记者解读：中远海控无疑已成大A模范生

晨报记者韩忠益

昨晚，中远海运控股股份有限公司(中远海控，601919.SH)发布2021年年度业绩预增公告。中远海控预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润约892.8亿元，与上年同期相比增加约793.5亿元，同比增长约799.3%。扣除非经常性损益事项后，公司预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润约891.4亿元，与上年同期相比增加约795.5亿元，同比增长约829.2%。公告显示，报告期内预计公司集装箱航运业务的货运量(标准箱)约2691.2万标准箱，与上年同期相比增加约56.75万标准箱，增长约2.15%。

应该说，2021年是中远海控创出历史上年度最佳业绩之年，平均日赚高达近2.45亿元，以公司2600亿总市值计，三年可以赚回一家自己的公司，这是大A绝大部分上市公司想都不敢想的事情。

但是对于接下来中远海控还能不能继续获得良好的业绩，市场存在不同解读。其实，对于今年的海运形势，业内机构普遍表示继续看好，有多家国际海运咨询机构展望2022年后认为，从供求关系的角度，未来较长一段时期内，集运市场基本面不会发生根本性改变。在需求侧方面，全球集运市场总体需求仍将呈现稳中有进的积极态势；供给侧方面，受到新增运力交付总量有限、有效运力无法得到充分释放、集装箱租船市场供不应求等因素影响，海运市场总体仍将处于运力供给短缺的状态。上海航运交易所1月22日发布的中国出口集装箱运输市场周报显示，北美航线方面，疫情已经使得美国的医疗系统不堪重负，美国市场对包括防疫物资在内的各类货物运输需求持续保持高位。疫情恶化以及集疏运体系效能低下，导致美国港口拥堵和集装箱滞压、运输周转不畅的矛盾突出。欧洲航线方面，奥密克戎毒株引发的新一轮疫情在欧洲大规模暴发。市场对各类物资运输需求继续保持高位，航线运力保持稳定，港口拥堵持续。1月15日至1月21日，上海港船舶平均舱位利用率基本处于满载水平。

而在今天收盘后，公司在互动平台也及时回答了投资者的关切。有投资者问：预告2021年息税前利润1315亿，净利润约893亿，差额422亿，息费占比超过30%，按照前三季度及以往年度财务报告，息费占比均未超过18%。请问预告四季度出现如此巨大差异的原因何在？

公司答：截止目前，公司的各项生产经营活动一切正常。 根据1月24日发布的《中远海控发布2021年业绩预增公告》，公司2021年息税前利润（EBIT）约人民币1315.2亿元，与上一年度相比增加约人民币1134.8亿元，增长约629.4%，体现出公司作为全球头部班轮公司的盈利能力。 2021年第四季度，为了帮助客户解决出运和用箱需求，公司投入了更多资源，付出了更多成本，为2022年更有效率的为客户提供服务夯实了基础。 公司积极落实董事会的总体要求，持续修复分红能力。截至2021年末，母公司资产负债表未分配利润约人民币277.8亿元，为顺利实施2021年度现金分红奠定了基础。 未来，中远海控将在实现高质量发展的同时，不断夯实可持续发展与跨周期能力，公司对2022年取得良好业绩充满信心，并会持续努力为客户创造价值，为股东创造回报。 

记者对公司的这份回答解读是：一，公司的业绩是符合预期的，二，公司2021年息税前利润显示，公司的盈利能力已经跻身全球头部班轮公司；这点，大家可以对照一下马士基的赢利数据即可有自己的答案；三，很多人认为疫情过后，公司业绩可能大受影响。其实这话要分两头说，由于疫情反复、需求增长、供给有限等多重因素，全球物流供应链确实面临了挑战，港口拥堵、集装箱短缺令海运企业受惠，但也增加了很多额外的成本与支出。公司称2021年第四季度，为了帮助客户解决出运和用箱需求，公司投入了更多资源，付出了更多成本，为2022年更有效率的为客户提供服务夯实了基础。这句话很重要，表示公司已经把本来应该在2022年做的事情前移到去年四季度了，这其实就是降低了今年的一部分费用。而从整个生产周期看，如果全球疫情得到真正缓解，那很多人工和运营成本都会大幅度下降，这反而能在未来增厚利润。四，持续修复分红能力是落实董事会的要求，目的是更好地回馈股东，而且从吸引价值投资者角度看，持续的分红能力是一个硬指标，也是股价能得到维护的硬逻辑。五，公司正在追求可持续发展与跨周期能力，公司对2022年取得良好业绩充满信心。这意味着中远海控的前景很灿烂，尤其是对今年能够继续取得好成绩心里非常有底。

综上所述，中远海控无疑已经成为大A的模范生。