管理 关于军工的投资逻辑

十四五规划的重点
目前只是军工行业全面开启的早期，仅仅是实现2027,2035,2050三个重要目标的开始。军工行业有望迎来一个成长和价值兼备且景气度持续提升，高景气增长预期被不断巩固，兑现验证并强化的新时期和大时代。
需求侧：强国必先强军，军强方能国安，科技强军，武器装备再上一台阶。
供给侧：军工央企围绕十四五发展规划以及2020-2022国企改革三年行动方案，推动企业，业务，管理和市场化四个维度的改革，实现高质量的发展。民参军企业在主机厂“小核心，大协作”的发展思路下承接产能外溢，依靠市场化灵活机制，二者共同发展，优势互补。
增速判断：1.技术升级；信息化，智能化，现代化持续推进，军工电子，军工新材料等价值量及价值占比提升。
2.国产替代：军品具有自主可控天然属性，解决短卡控企业业绩弹性大，增速快。
3.主机厂产能外溢：主机厂推行小核心，大协作，民参军企业配套比例提升，层级提升，市场份额逐步提升。
4.军技民用：打破军品天花板，打造军民共进优质企业。