当沪深300指数较前一交易日收盘价首次上涨或下跌达到或超过5%时，熔断暂停交易15分钟。15分钟后恢复交易，发生在14:45至15:00期间的，指数熔断至当日15:00，当日不再恢复交易。

　　如果沪深300指数较前一交易日收盘上涨货下跌达到或超过7%的，指数熔断至15:00，当日不再恢复交易。

　　于是我们看到2016年搞了个开门黑，1月4日，开年首个交易日就熔断了，而且是向下。。

　　熔断机制是加速器,会助涨助跌

　　之前笔者说过多次，熔断非但不能缓解恐慌，反倒会加剧恐慌。

　　大家结合1月4日的盘面想象一下，是不是大盘跌到5%熔断暂停交易后特别恐慌，大家出于对流动性和进一步下跌的担忧，都想着等会赶紧清仓。事实上，也是这么个过程，休市15分钟后立马集体跌停，沪深300指数直接跌到7%熔断，全天结束交易。

　　反过来试想一下，大盘暴涨5%熔断了，还空仓踏空的投资者冷静了15分钟后，是不是会立即挂单追涨，推动大盘进一步冲高？

　　本来正常跌个几天可以释放掉的风险，这样几次熔断后会加剧恐慌的时间和风险释放的时间，对投资者造成更大伤害。同时会因恐慌造成流动性危机。

　　A股本身个股带涨跌停限制，是天然的隐形熔断机制，另外再搞一个实属脱裤子放屁。

　　国外熔断机制分层距离远，不会制造恐慌

　　另外一个问题，国内熔断分5%，7%两层，国外这两层距离都很大，这样才不会人为制造恐慌。

　　中国股市存在过度反应现象，暴跌完会暴涨

　　长期来看，熔断机制不会改变股指既有的运行趋势。

　　由于A股投资者以散户为主，当股价出现剧烈波动时，股票指数往往会出现过度反应的现象。

　　所以我们更应该研究熔断对股市短期的影响。

　　A股股票市场存在比较明显的过度反应现象。

　　统计A股历史可以发现，在大盘波动超过5%之后的几个交易日，大盘非常容易出现反向巨幅波动。

　　从股票指数出现反方向变动的比例而来说，在我们统计的25个交易日中，其中有14个交易日，在第二天股票指数都出现了反方向变动。还有很多时候是在10个交易日内反向波动情绪宣泄导致的结果。

　　A股更多时候是情绪的宣泄。

　　为了分析在触发熔断机制后，股价在较长的周期是否存在因为过度反应而存在投资机会，我们研究指数涨跌幅大于5%和7%的25个交易日前后两个月的收盘价涨跌情况。

　　我们发现，当指数涨跌幅大于5%时，之后的收盘价变化规律并不明显。但是当股价涨跌幅大于7%时，7%的上涨会有很大的空间继续上涨，而7%的下跌会有一定的几率会反弹。

　　对于触发7%阈值的股指波动，笔者认为上涨和下跌，不是完全对称的。

　　大盘上涨7%的时候，由于投资者的乐观情绪得到强化，大盘往往会继续大涨。

　　而当大盘下跌7%的时候，由于恐慌情绪的蔓延，会导致短期内出现过度暴跌，进而在半个月内除法反弹。

　　很多朋友在我的指导下昨天已经清 仓，还是那句话，只要你相信我，我们就是朋友，一起选牛股，抓妖股，让股市成为我们的提款机，关注我的微信公众平台【gp5221】