上证50强势拉升1.5%，富时A50指数一度大涨超过2%，权重股发起疯来，全市场瑟瑟发抖。央妈再度高调降息，资金开始抱团取暖，权重股再度一统江湖，北向资金更是出现超过120亿的疯狂净流入。两市更是出现超过3800只个股下跌。二八极度分化，似曾相识的机构抱团行情再现。

光伏、锂电、军工、半导体等成长赛道彻底进入主跌浪，不甘寂寞的资金大幅流进了两个方向。一个是稳增长的方向，比如基建、银行、地产等价值为主导的板块；另一个则是积极进取型的成长方向，如数字经济、新冠药、次新等的板块。

稳增长板块方面，受降息消息刺激，地产、银行、证券、基建等板块表现抢眼。地产股华远地产和新华联、银行股兰州银行、证券股华林证券涨停。展望2022年，政策重心从防风险、调结构、促升级的中长期跨周期调节思路向短期稳增长思路转变，基建投资将有发力，地产投资也有望在政策回暖下触底回升，制造业投资仍将保持较高增速。此外，近期银行股明显反弹，一季度行情悄然拉开帷幕。展望2022年，宽信用是市场共识的边界，边界之外难以确定宽信用的主体和规模都是不明确的。但是，从结构看，2019年以来的增量信贷结构中，个人非住房贷款占比逐步提升，这是当下自上而下唯一靠谱的逻辑。此外，1月政策利率调降，反映了央行把握年初货币政策窗口期推动稳增长、稳信用、稳预期的政策用意，当前国内经济运行正处于宏观政策加码对冲内生动能走弱的再平衡阶段。对于银行投资而言，降息操作预计短期影响息差预期，中期有益于资产质量的整固，建议拉长时间维度来审视板块的配置价值。加之目前银行板块估值处于底部回升状态，修复空间可观。包括券商板块，也出现了久违的大幅反弹，带动券商指数再度逼近大道子线位置，注意这种情况的变化，一旦越过这里，意味着趋势进一步修复，那沪指的向上冲关恐怕就不会太远了。

情绪题材方面，疫情线、数字经济概念、次新股内部分化不一。首先，新冠药、新冠检测、预制菜等板块纷纷冲高回落，独留九安医疗、精华制药、得利斯等高位股强势表现；其次，数据中心、大数据、云计算、国产软件、元宇宙等板块全天走弱，独留数字货币板块探底回升，翠微股份、金财互联等高位股纷纷连板；最后，次新股指数全天回落，资金多集中在中农联合、泰慕士、兰州银行等股上活跃。市场的热点虽然不多，但是比较集中，在节前普遍情绪不甚高涨的时候，这样的表现更是难能可贵。

于是有人感慨，大盘怎么就走成了这副模样？发出感慨的不仅是散户，同样包括深耕市场的各路机构。甚至有基金经理近日在社交平台自我调侃：“这几天跌得都不敢去丈母娘家蹭饭了”。A股开年颠簸，尤其是机构重仓赛道大幅回调，短短几周，基金不止一次跌上热搜。情绪低迷之下，开年新基金爆款寥寥。数据显示，2022年以来截止1月17日，权益类基金算术平均收益率为-3.71%。从排行榜前列来看，今年以来逆市上涨的基金主要配置银行、传媒和地产。与此同时，今年以来则有40只基金跌幅超过10%。领跌的基金主要配置在新能源方向，包括电动车产业链和光伏等。你看，仿佛极其相似的一幕又在上演，是不是像极了去年春节前的机构抱团行情？

可是春节后发生了什么还记得吗？抱团瓦解，赛道股咸鱼翻身。现如今，机构抱团再现，会否在春节之后再现往日一幕，投资者不妨留个心眼。

当然，近期的热点毫无疑问，还是围绕着稳增长展开的。在稳增长的大背景加持下，今年基建行业景气度有望同比回升，基建投资也将得到改善，建筑板块需求有望得到带动，基建中的水利、交通、市政等重点领域将持续发力，管道改建、城市轨交有望成为结构性亮点。在景气度的传导之下，水泥、建材等相关产业链板块也有望受益，叠加低估值和逆周期的特点，各板块有望开启景气和估值上行周期。

至于新能源为代表的前期热门赛道能否卷土重来，你只需盯着宁德的走势就好。上周反弹了15%，本周又回落了一半。而目前来看，560元这个位置还是暂时守住的，这里就是多头的防守位，或者说，只要这个位置不被有效破掉，创业板也并非无药可救。530-560元，这个区域反复震荡不可怕，只要能夯实住这个位置，未来的市场就仍然大有看点。