【市场信息】

宁波银行发布2021年业绩快报，全年实现营业收入527.2亿，同比增长28.24%，归母净利润195.2亿，同比增长29.67%。2021年末不良率0.77%，相比9月末继续下降1bp。

【逻辑阐述】

1. 　Q4单季度营收、利润接近30%、40%，稳定领跑同业。

2. 规模增长提速，反映其“开门红”需求旺盛。

3 . 资产质量稳定较优，拨备覆盖率超520%。

【投资建议】

宁波银行一直以来资产质量稳健踏实，基本面在城商行中较优。近期股价有所波动，或部分由于管理层人事变动。宁波银行经过多年的探索，已经形成了非常完善且高度市场化的经营制度，高管“个人”层面变动，预计对于公司经营管理影响不大，战略发展仍将保持稳定。根据公司一贯的选拔标准，预计未来接任者仍将从行内选拔，且罗孟波先生仍任职党委副书记，将有助于平稳过渡。当前位置积极推荐，维持“买入”评级。

【风险提示】

宏观经济下行压力加大，金融监管超预期，货币政策转向超预期。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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