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石建军(石天方):说好的春季行情,还有吗?

石建军   / 01月14日 17:31 发布

石建军,笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。上海交大金融学专业毕业。九三学社上海金融委员会专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。原华安证券财富管理中心(上海)副总经理、首席投资顾问。

1990年进入证券市场,94年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾,曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言:1、明大势者赚大钱;2、主流品种决定投资收益;3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

    

上周我在文章中提示:“沪深300本周的走势不太令人满意。这根周阴线挂在这个地方,明显给人以摇摇欲坠的感觉。如果未来两周不能收复这根周阴线的话,就无法排除沪深300再下一个台阶的可能性。如果真的这样,上证指数也不得不再下台阶。”

本周无论沪深300还是上证指数,都拉出了第二根周阴线。从沪深300指数目前的形态结构看,非常明显,大盘确实是进入了一个下台阶的波段调整过程。

从短期走势的结构看,上证指数下周初在3500点附近出现短线反弹的概率不小。但即便有反弹,也不过是一个回补周五下调缺口的反弹。换言之,下周即便有反弹,也不太可能收复本周跌去的指数。

请读者注意,我在上周五的文章中还有一个特别的提示:“对照沪深300的走势,上证走势能否稳在3500点之上,完全取决于沪深300能否不向下破位前面这个已经横盘整理了22周的小箱体平台。也就是说,如果沪深300向下破位,上证指数将不得不向3400点方向寻找支撑。”

可以说,我的这个推论,是这篇文章中一个很重要的点睛之笔。所以,下周大盘短线反弹之后,投资者要特别留意我所提到的这个关键点。

现在回过头来,重读我去年底的几篇有关市场趋势的文章,很有意义。

投资者是否还记得,我曾经谈到上证指数3731点之后的四浪调整将以何种形式进行?我谈到了两种调整结构。一种是ABCDE的平坦型调整结构,一种是ABCXABC的复式震荡调整结构。目前的走势,已经越来越清晰地展现,上证指数是在进行后一种复式调整结构。

根据复式调整结构的运行结构,理论上,上证指数本次的波段调整,最终是可以指向3300点附近的。但细心的投资者应该会注意到,我文章中比较倾向的调整目标,基本是在3400点附近。为什么?

其实,我在上周的文章中已经解密:根据复式调整的形态特征,理论上,复合式调整震荡的理论目标是可以调整到3300点附近。但是,我发现,市场近年来的平均持仓成本,是在3400点附近。而从时间上推算,春节后,大盘就有望逐渐走出调整结构,启动今年的春季行情。这样,整个复式调整波段的震荡调整过程所需要的时间,似乎对应不了更多的调整空间。因此,3400点的市场成本位置,是可以成为整个四浪调整的结束点位的。

如果我的预判能够最终为市场所验证,那么,春节后,市场将如期启动上升第五浪的行情。接下来的问题是,第五上升浪能否到达我们原先期待的理论上的4000点附近。我上周的文章,实际上已经对这个目标产生了怀疑。换言之,第五浪照样能够如期产生,但高度,恐怕要打折扣。为什么?

因为,今年的经济,随着PPI向CPI的传导以及货币政策的微调以及经济运行的规律,很可能GDP增速会有所下降。若果真如此,虽然有些行业的利润会有提升,但整体上,企业的盈利预期可能会受一定的影响。这样,下半年资本市场的预期也会放低。所以,如果今年能见4000点附近,从上证指数的运行节奏看,这个时间点很可能就应该对应在四季度。但是,下半年的经济预期如果不能提升投资者的期望值,仅用上半年的时间,上证指数要达到4000点,几乎是天方夜谭了。

所以,春节后,第五浪照样启动。但是,高度要打折扣。可以再摸3731点去年的新高,但却走不远。这就是我对今年上证指数行情的全部预判。

至于创业板等成长型指数,经过一组周线级别的下跌5浪调整,本周开始进入反弹波段。这个反弹,算上本周这根周阳线,恐怕最多也就是三周。也就是说,下周创指调整,再下周再反弹一下。也就差不多了。

是不是很有意思?上证指数下跌,创指反弹。指数跷跷板,市场轮番提供结构性机会和进行结构性调整。投资情绪也就不会太麻木。哈

【本文由 云飞 协助整理】

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