3600点，终于见到了，但3600点，最终又失守了。新能源赛道的跌跌不休让创业板再也没了往日的神采，宁德、比亚迪、隆基、阳光电源，你会发现，当下行趋势出现，再好的基本面也抗不过投资者的抛售。当然，能抛的动他们的，肯定都是大机构。毫无疑问，创业板就是近期的重灾区，从目前的情况看，这已然成为一段周线级别的调整，而下一个重要的支撑位，会在周线中的大道午线位置，这也意味着，跌破3000点甚至2900点，会成为大概率事件。在这个过程中，前期最为热门的新能源赛道也成为近期调整压力最大的群体。而上证指数，也还是在反复测试3540-3580点区域的支撑，以夯实底部。

有人会问，市场还有强势股吗？当然有。近期强势板块主要分为两类，一类是以中药、新冠检测、冬奥会、数字货币、元宇宙为代表的题材炒作板块，另一个是以猪肉、地产、基建、信创为代表的低估值或稳增长的低位防守板块。今日数字货币、元宇宙、猪肉，基建，信创等板块表现较弱，仅中药、新冠检测、冰雪产业、地产表现相对强势。

中药板块强者恒强，吉药控股涨20%，众生药业2连板，龙津药业、昆药集团、东阿阿胶、大理药业、华森制药涨停。中药板块爆发逻辑很重要的一点就是中药材原材料价格上涨。中药协会中药材种植养殖专业委员会主任委员王卫权称，像牛黄，原来10多万元每公斤，后来涨到20多万元每公斤，目前已涨到50多万至60万元每公斤。麝香过去是10多万元、20多万元每公斤，现在是50多万元每公斤。

新冠检测板块同样维持强者恒强的特征，科创板股安旭生物晋级4连板，天瑞仪器、亚辉龙、科美诊断涨20%，九安医疗、千红制药、科华生物涨停。新冠检测板块爆发逻辑或是国内外疫情消息持续发酵。据报道，近期海外对新冠病毒检测试剂盒的需求出现了“一盒难求”现象。随着奥密克戎变异株的传播、美国进一步推广家庭自检产品以及1月份即将到来的春季学期，将持续刺激需求。基于对未来行业趋势的判断，预计2022年欧洲与美国合计新冠检测市场规模有望达到33.91亿美元。

午后冬奥会概念在医药板块高潮分化时开始异动，其中以冰雪产业板块异动最强，而数字货币、氢能源、超高清视频、体育设备服饰、建筑照明等板块反响一般，数字货币板块更是跌超4%。数字人民币作为冬奥会最亮眼的科技名片之一，近期相关试点、政策持续落地，为冬奥蓄势。

整体来看，虽然近期市场还在震荡，但每年春季躁动行情并不会缺席，特别需要注意的是，市场的结构性亮点尤其值得关注。目前，我国经济面临有效需求不足的问题，经济基本面转弱将导致企业盈利压力加大、ROE回落。预计A股企业整体盈利增速继续放缓，上下游表现分化。此外，流动性环境整体向好，增量资金持续入市。货币政策总体稳中偏松利好权益市场。“房住不炒”基调不改、银行理财净值型转型、海外股票市场风险上升下A股吸引力增强，个人投资者、金融机构、外资还将继续增配A股。2022年宏观政策环境大幅波动概率较低，但在经济增长动能放缓、经济结构调整深化、宏观政策边际放松、产业政策加速出台等背景下，聚焦几大重点赛道仍是机构配置的主要逻辑，若希望获取超额收益仍需精选细分领域。

具体来说，之前新能源相关行业涨幅较大、估值较高，近期风险有所释放但并未完全企稳；前期表现不佳的一些行业，如大金融、房地产等，基本面没有显著改善迹象，但估值低，防守性较强，短期有估值修复动力。投资者一方面可以在以军工、绿电、个别消费品为代表的部分景气度高的细分行业中精选配置。另一方面，也可以关注历年春季行情期间表现较好的电子、家电、建材、计算机等板块个股机会。此外，大金融、大基建等具有估值修复动力，作为攻守兼备的板块，也值得继续关注。