高端需求稳定，节奏同比正常 

春节白酒市场集中在礼品和商务宴请，商务接待方面高端需求稳 定，其中茅台价格上行下需求依然保持增长，礼品需求方面茅台 强于五粮液强于国窖。回款方面，茅五回款同比略慢，国窖正常 化；发货方面，茅台 1 月货尚未到齐，2 月货 1 月中下旬到齐， 五粮液发到 1 月，国窖货两个月。价格方面，五粮液提价后目前 经销商仍有前期库存（预计 1 月销售中前期库存占 50%），预计春节前价格保持稳定，节后成本上升有望推动批价上行。

 苏酒回款同比向好，核心单品表现较好 洋河、今世缘从市场环境、渠道回款、终端动销来说比去年略好， 需求端消费场景持续改善，小规模聚饮频率高于去年，回款端今 世缘提价预期下年初回款较快，洋河回款速度更快接近 40%（去 年完成 30-35%）。次高端结构上以核心品牌大单品为主，品牌品 种分层、人群分层近两三年会越来越突出。

 省外品牌表现分化 300-500 元价格带艰难增长突出，宴席场景运作优势明显，水井坊稳定增长。100-300 元消费品牌从集中走向分散，消费者品牌意识逐步淡化。舍得渠道运作变化较大，招商化整为零，各个城市以终端零售商作为经营网点，尤其是强团购型的网点。酒鬼内参高端运作突出，酒鬼仍有很大操作空间，一季度总体回款要求达到 40%，去年要求 30%，节奏快于去年。