2022年开年以来，创业板走势明显偏弱已收出五连阴，去年一直被投资人看好的赛道如新能源、光伏 、白酒、芯片、军工至今延续调整。在近期密集发布2022年投资策略，主流公募机构认为新的一年主要看好三大投资方向：一是继续看好新能源、光伏等高景气度方向，二是密切关注银行、地产、港股等低估值板块变化；三是青睐消费、医药、免税等病毒受损反转板块的投资机会。应该如何看待这个问题，春季行情又该如何布局？

 

对于机构的专业意见，肯定是经过大数据分析得出来的，每个策略都有逻辑支持，但是不是要执行，我认为必须用辩证思维分析。什么是辩证思维呢？

投资圣经《股票大作手回忆录》中有一段很经典的故事，故事内容是怀特执事在内幕消息面前的神操作。大概内容是某天一个内幕线人对怀特说哈夫迈耶正在吃进糖业股份，要求怀特执事提携他。怀特执事当着这个线人的面直接卖出（做空）1万股糖业股份，内幕线人感觉非常恼火：明明有做多的内幕消息，怀特先生反其道做空，感觉非常沮丧。不过怀特执事在看到1万股糖业股份的交割单后马上就买进3万股糖业股份，从而赚了大钱。

怀特执事想买入一只股票，他会先做空这只股票，看看买盘的力量如何，如果买盘力量强，怀特会反手做多，如果买盘弱，怀特就不考虑投资了。利弗摩尔对于这个方法有所改良，一笔单子开仓后只有盈利了再加仓。索罗斯则是继承了怀特的方法，形成了著名的反身性理论。

对于公募机构的观点，我们也可以用怀特执事的方法去验证真伪：

1、新能源、光伏板块，这是全市场公认的高景气行业，基本不可能找到看空的声音。如果大家都看好这些板块，新年开始已经一周时间了，这些看好新能源赛道的投资者不可能没有参与调整周期的低吸。从目前的情况看，新能源板块除了锂矿资源外，整体还在下跌过程中，我们可以认为这些看多做多新能源的资金在低吸中悉数被套，按上方的理论，起码可以看到这些板块买盘力度太弱，不足以消化抛压。从这个角度看，哪怕今年新能源、光伏赛道还在高景气区间，没有止跌，没有上涨说明还不是投资布局的机会，只能作为备胎使用。

2、银行、地产板块，2022年以来这两大板块其实在不断走强，基本就没有出现调整，如果也用上文的方法测试，则属于利弗莫尔的加仓法则，因为第一单已经赚钱了，说明近期市场买盘力道很强，属于可以继续加仓看好的行业品种。对于地产、银行走强，市场被读为风格切换，从原来的高估值蓝筹品种，转移到低估值品种，而且参与这次转换的投资者基本都赚钱了。除了银行、地产等低估值板块有异动，其它跌了一年多的低估值板块也出现走强，如保险、家电板块都有明显共振现象，如果这是个选择题，银行、地产板块是今年投资主线的一个正确答案。

3、港股板块，除了银行、地产外，近来港股也有明显走强，中概股去年跌幅巨大，开始有走强现象，连续两天收出中阳线，这个是资金今年的投资主线吗？公募机构把这个放在低估值品种范围没错，但港股目前的走势也是有分歧的。主要原因在于很多人把恒生指数与恒生科技指数混作一谈。恒生指数今年先跌后涨已经创全年新高，但恒生科技指数经过三天上涨还没有去年收盘价低，只能说是花开两朵，各表一枝。与A股的地行、地产等低估值品种走势明显不一样，只能说是一个潜在的品种，比新能源、光伏的条件好，但并非市场首选。

4、消费、医药、免税等病毒受损反转板块，这些板块的投资逻辑是病毒传播结束后出现行业景气度恢复，对于病毒传播是否结束，或者是有结束的势头，这个其实投资人心里都有答案，因为我们每天接触最多的就是这个方面的消息。从目前的情况看，连逻辑都没有站稳，公募机构认为是全年三大主线并且放在最后是没错的，因为现在还没有发生，将来有可能发生。其次是现在合适提前布局吗？

首先医药就不是病毒受损板块，病毒传播本身就利好医药行业，假如是投资病毒受损反转行情就不应该选医药。今年的情况是尽管病毒传播还在进行，医药、医疗板块还是持续调整，属于市场看好做多但持续下跌的品种，用怀特执事的理论，这明显是买盘不足，不应考虑了。消费、免税的确是病毒受损板块，现在连结束的势头也没有出现，起码节前反转的逻辑就不成立，不应该作为重点考虑的板块进行关注。 

综上所述，尽管公募机构指出今年投资有三大主线，在目前的情况看，只有银行、地产等低估值品种发现有资金做多并且是赚钱了，我认是是近两个月来最准确的答案；港股属于是低估，但分歧很严重，恒生指数探底回升但恒生科技指数还没有收复年初失地，只能算是备选品种；新能源、光伏高景气赛道不错，医药是病毒传播的利好板块，但买盘力道明显不足持续调整，起码不是当前市场的投资主线，至于病毒传播的受损品种消费、免税，近期逻辑并不成立，还要等待大家努力。

如果是我个人选择的话，春季行情我会首选地产、银行等低估值品种参与投资逢低布局，港股品种作为备胎处理，机构看好的其余品种，等他们真的走好了再谈。

特别提示：

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