【市场信息】

新华社、新华网有多档知名节目应用了德火相关技术进行播出，如《全息交互看两会》、《又升级了！AI合成主播“跑”两会》、《当三星堆遇见凌家滩》、《国际儿童“六一”同框接力许愿》、《想和奥运冠军“面对面”？新华社“洋记者”：走起！》、新华社2020《2020十大新闻》系列、《3D全仿真 | 祝融号登陆火星》、《舞动十四五》、《舞动百年芳华》等。公司全资子公司NP公司所拥有的光学动作捕捉技术和产品可应用于相关项目的制作，比如虚拟拍摄、虚拟直播、虚拟培训等。此外，公司参股的德火科技公司也有应用于VR/AR领域相关产品和技术。

【逻辑阐述】

　虚拟动点拆分上市，VR市场大有可为。2020年8月，公司启动VR子公司分拆上市计划：拟将海外全资“NP公司”重组至虚拟动点，成为虚拟动点全资子公司，虚拟动点分拆后作为未来境内上市主体。NP公司拥有全球领先的3D光学动作捕捉技术，可为客户提供高品质3D光学动作捕捉软件、硬件及服务业务，产品广泛应用于VR游戏、数字电影、无人机、模拟训练、车辆设计、工业测量等。重组完成后，NP公司将与虚拟动点发挥较强的协同效应，并进一步拓宽其融资渠道，加大研发和经营投入，以期在快速成长的VR市场大展拳脚。

【投资建议】

随着小间距显示向超小间距发展，其应用领域和市场空间再度打开，行业和公司发展可望迎来新一轮机遇。此外，在mini/microLED为代表的下一代显示技术变革浪潮中，公司与晶电强强联手之后，深度聚焦技术壁垒攻关及产业化进程，现已处于行业头羊地位，不仅为新的业绩增长做足充分准备，而且显著推动整个新型显示行业的快速进步。

【风险提示】

1、mini/microLED市场拓展不及预期；

2、新产品产业化进度不及预期。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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