回顾本周行情， 上证指数 从3618.05点，上涨至3639.78点，区间涨幅0.60%，  创业板指 从3297.11点，上涨至3322.67，区间涨幅0.78%，美股 道琼斯 指数本周报收36338.30点上涨1.08%（创历史新高，36679.44），  标普500 本周报收4766.18（创历史新高，4808.93）点上涨0.85%，  纳斯达克 本周报收15644.97点下跌0.05%。从横向对比看，感觉A股与美股区别不大，为啥美股老是新高，而A股老在3600点波动呢？接下来的情况会是美股有见顶下跌风险，A股跟着一起调整吗？

先看看本周市场的整体表现，资金进出情况是这样的：

从本周市场运行情况看，成交量较大的领涨板块有医药（4115亿）、医疗保健（1653亿）、化工（3482亿），换手率靠前（逾10%以上）的依次是广告包装、医药、通用机械、医疗保健、传媒娱乐、化工，很明显本周资金主要流入的是医药、医疗保健、化工，其中化工也是偏向医药方向。成交量较大的领跌板块是酿酒（1678亿）、电力（1745亿）、汽车（2177亿），但并没有换手率超10%的品种，说明资金虽然是外流的，但并没有撼动多头的根基。

由此可见，上周A股上涨，一方面是空头力量衰竭的结果，另一方面是多头有所作为。回到那个问题：美股会不会见顶？A股为什么不跟创历史新高，会不会跟着美股一起调整？

首先我们就别意淫美股了，美股每一次下跌都是低吸机会，不少人还巴不得出现调整，调整的动机是上车，不是崩盘，所以美股见顶是一个伪命题，没什么讨论意义，A股压根就不用担心美股见顶的问题，就没有跟着美股一起崩盘的问题。

接着就是为什么没有新高？你看A股本周涨的是什么？是医药。医药又是什么情况？医药是今年表现较差的品种，在最后一周出现资金流入，与其说重新走强，倒不如说是超跌反弹。一个超跌反弹的板块，你说技术修复也行，并不是主动攻击的做多信号，是不可能领着A股突破新高的，横盘震荡不就是早已注定吗？什么情况才会突破，好比去年元旦，白酒板块已经在节前创反弹新高，然后节后回来继续大涨，这就是资金主动进攻的信号，医药板块明显不是这种信号。

一顿分析下来，可以得知为何A股没有办法突破3700点吧：区间博弈，板块轮动，没有主动攻击信号。现在进入2022年，老规矩，1月份银行流动性是很充裕的，市场资金面绝对不是问题，是不是一定就会有春季躁动行情呢？还用问吗？有！

比方近期涨势很猛的中药板块（医药分支）就是以反弹新高的姿态出现在我们面前，又比方说传媒板块，元宇宙涨势还没有结束，这些板块都有资金主动进攻的。他们能推动股指继续向上吗？不能，因为他们的权重实在太少了，别说上证指数，连创业板都不能带动，我理解的春季躁动，大概还是原来的配方：指数小幅波动，结构化行情继续表现，投资方向选择可能很重要。

在展望下周前，先回顾上周的观点，看看到底有没有值得参考的地方，上周是这样看的：

市场不是没有利好，主要原因是市场气氛不对，下周的关键在于做多气氛何时修复。上证指数并未有效跌破3625，3575-3675区间震荡可能性更大，修复3700的可能性就较少了，如果没有波动，对应的操作就是不动。创业板指短线已经破位了，位置比较尴尬，应该在3250-3270附近观察止跌信号博超跌反弹可能更好，由于波动性比上证要大，更值得中短线交易资金关注。题材方面，新能源跌倒后资金主要流入的是医药、农业、地产，我觉得农业方向比医药方向、地产方向要靠谱。除此之外妖王复牌或许是一个契机，如果继续走强还可以再度关注妖股板块的反包机会，如果直接走弱，策略可转回大消费板块。

从上周真实的运行情况看，做多气氛在周四出现（复盘数据中周三已有提示），最好的低吸点就在周三和周四。上证指数始终无法摆脱3625继续上行，更无力修复3700，策略上的确以不动为主。创业板建议在3250-3270低吸，真实的情况是创业板周一至周四都有回踩到3280，说强不强，说弱也不弱，随着做多人气恢复，我觉得走势略强于预期。题材方面上周资金流入明显的医药、农业、地产本周都有表现，妖王复牌后先涨后跌，短线妖股反包行情成立，而妖王走弱后消费也同步走弱（白酒大跌），转回大消费算不上正确。

综上所述，我认为盘面情况比预期还要复杂，建议3化繁为简看住主要问题分析即可：下周会不会涨，能不能突破向上，还有该看好什么板块！我觉得下周展望可以这样看： 

 

1、一月份是全年资金最宽裕的时间窗，支持市场出现春季躁动，建议把握资金流向跟随就行，不要问为什么涨，为什么选这个方向，当你知道这个方向时，基本是鱼尾行情了。

2、上证指数有W小双底形态，随着资金面充裕，反弹至3680附近问题不大，如果要突破3700，必须要有主动进攻力量出现，如果没有主动进攻的板块（不是超跌反弹），估计还困在3575-3675箱体，注意高抛低吸。

3、  创业板 指勉强守住3300箱底，并未出现像样的反弹，又比预期走势要强，估计还是箱体震荡为主，不用说下周，一月份也可能只会在3300-3500箱体波动，箱底附近逢低吸纳等3500高抛为主策略。由于是箱体震荡并非突破，以结构化行情为纲参与就行了。

4、题材方面，结构化行情为主线，目前整体板块走得最好的是元宇宙，带动了游戏、传媒、电子等多板块联动上涨，建议作为第一梯队关注；军工从周初涨至周末，有可能出现突破去年新高，如果选择突破，建议作为第二梯队关注（因为他可以带动整个军工板块）；中药虽然很强，但他只是医药的分支，连医药板块都带不起来，更别说带动医疗、疫苗，甚至是指数，因此只是第三梯队；估计下周会有新热点出现，如果形成板块效应，建议也可关注，这是潜在梯队，对于潜在梯队，不要猜，跟随市场就行了。