管理 关于电子行业的逻辑：
行业背景：
在5G终端及汽车电动化需求旺盛的推动下，电子行业盈利端有望维持快速增长。目前，电子行业估值水平已接近中长期负一标准差水平，仍存在较大的提升空间。
在全球缺芯的大背景下，今年电子板块走出了不错的行情。大量资金涌入硬科技赛道，半导体多板块轮动成为投资热点，受双减等政策影响，教育，文娱等板块投资热度下降，基金超配电子达五年最高。
明年缺芯有望缓解，下游出货量和创新是电子板块行情驱动因素。伴随代工厂和idm厂商新产能释放，部分芯片供给紧张情况有望得到缓解。电子板块驱动因素将由缺芯涨价回归到下游需求爆发和创新中。拉动电子板块业绩的下游终端，正从智能手机转向新能源汽车和光伏风电，储能等新能源发电储能设备。此外，2022年硬科技的创新发展也将持续为电子板块提供新的投资机会。
投资机会：
两条思路：1.从下游产业的爆发中寻找投资机会，如汽车电子和风光储能等新能源电子。
2.从新概念，新技术新趋势中寻找投资机会。如元宇宙和手机厂商自研芯片，折叠屏以及电动汽车800v电压平台升级。
3.能源变革大时代下，新能源电子趁势而起。随着双碳目标的持续推进，新能源汽车和光伏风电储能等新能源电子需求将持续增长，带动以igbt为主的功率器件，以mcu，存储，CMOS传感器为主的车归级半导体和以合金软磁粉芯为主的电感元件核心材料等领域的高速发展。
4.新概念，新技术和新趋势中孕育新的投资机会。元宇宙概念的爆火带动了vr、ar设备产业链的快速迭代发展，疫情下居家办公休闲场景增多强化了对元宇宙 的迫切需求。手机厂商自研芯片和大力发展折叠屏或将成为产业链新一轮的投资计划。汽车电子方面，电动汽车800v高电压升级，将加速SIC等第三代半导体渗透。
5.北交所叠加全面注册制，以电子为代表的科技公司将迎来利好。