管理 #股市捡漏# 在投资帝国里，真正要做的是得到最大的税后复利。

————巴菲特

巴菲特和他老师格雷厄姆在股市坚守的底线是：不要亏损，不要亏损。
“买进就值越来越值”原则下的“内部算账法”，保证了能在任何市况下都能算赢账，这实际就达到了巴菲特和格雷厄姆的不亏损底线。

把这种股市里最踏实稳定的小赢，算成超出任何人的大赢，才有超出任何人的大耐心，这要靠复利算账法。

巴菲特就是这么习惯用复利算账法内心算账的，也是这样来说服他的股东合伙人的。巴菲特曾经连着三年致股东信里都用这种算账法，第一次是计算4%年复利的威力，用女王3万美金资助哥伦布发现了新大陆这个例子来看，发现新大陆得到的天量金银财富，反倒不如本金4%年复利持续下去；第二次是计算6.5%的年复利威力，24美元买入的曼哈顿岛虽然后来成世界金融中心寸土寸金，但实际却不如微小本金的6.5%年复利持续；第三个是计算翻番的复利威力，国际象棋棋盘从一粒米开始，每次翻番摆满棋盘，最终那就够中国所有人吃几十年。巴菲特是一直自己这么复利算账的，也是这么引导合伙人的。

巴菲特为什么职业一生从没有哪年赚超60%还整天能乐呵呵很满足，因为他用的就是复利算账法，每年能赚够20%他就知道71年的时候就会是四十万倍，年稳赚超过20%他当然很满意。他坚信自己的买股方式是股市唯一能长期稳赚的方法，所以就理所当然应该这么算。

巴菲特的目标也就是年利20%上下（公开宣称的只是15%），只要能活到91岁，他的每个20%就可以相当于6000倍，他当然每天很高兴，所以别人每年赚到十倍几十倍他也不稀罕和看不上，每个稳定的20%都相当于6000倍，那坚持下去就不就得了。

从巴菲特的算法可以看出，翻番的复利更厉害，19个净翻番就是四十万倍，每个翻番实际可以相当于2万倍，这个谁每年能比这厉害，重要的是适应各种市场环境下高确定性翻番，只要高确定翻番，那就是金不换，还不能耐心就是在自己“作”了，牢牢守住就是了，连续剧式的忍耐坚持也没那么痛苦的了，反而希望这种翻番忍耐的连续剧集数越多越好，施洛斯实际就是基本以翻番为目标，持股四年周期只为一个翻番，结果一生做得很好。

不光是巴菲特，善终大赢家们很多都用这种算账法，职业赚2万倍的戴维斯还曾教育自己的后代用这种算账法看事情，“一个热狗相当于一千美元”告诉一个孩子时，那是会影响一生的，大师们都是用复利算账法来坚守正确和增加耐心的。

从长远看，从养成好习惯看，从家族子孙传承看，守紧“买进就值越来越值”股市脚踏实地原则，求取的就是股市里最最确定的那种利润，虽然微小不起眼，但却是最持久长远稳定的和可形成复利大奇迹的。

只要找到股市稳赚不赔的方法，只要在最恶劣环境下能把账算赢，一个热狗就可视作一千美元，小赢20%就可视作6千倍，翻番就可视作2万倍，谁还会不耐心呢，谁还会厌烦这种忍耐坚持的连续剧么。即使目标是翻番而最终没达到，20%也是相当于6000倍可以满意的。

达到我最能忍耐坚持，达到我最耐心，达到我最能熬，就可以这么自己说服内心达到自然而然了，有大利益驱动嘛，人心都是趋大利避大害的，千倍万倍大利益所在，耐心的成本（金钱时间情绪疑问）都是小事情。

所以，要想有大耐心，必须会用内部算账法和复利算账法。这种算账法傻吗错吗，大师巴菲特和戴维斯都是这么算的，那就是不傻不错，就是高明的。
反过来说，不习惯用内部算账法和复利算账法，就很难有大耐心。



九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十九个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣+”

“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
“耐心等待甜密区击球”
“多维共振确定甜密区”