我为什么一点都不担心万科？

详见：地产终局，要来了

1、地产的高速期肯定已经过去，当下的逻辑是限制购房端，限制银行端，等于限制地产的销售端与资金端。

所以，地产行业的现金流岌岌可危，也就必然会有一个出清的过程。

很多高负债，现金流断裂，经常不善，囤地的地产公司必然倒闭。

那么剩下的都是老实的，听话的，稳健的。

2、既然剩下的都是老实听话稳健的，那么地肯定就不能囤了，负债率也就下来了，资产负债表也就更稳健了。

3、地产业总是需要有公司来做的。

因为总要盖新房，旧房子也需要拆掉，就会有新的换置需求。

4、地皮价格有指导，卖价还有指导。

这是什么？这不就是天然气么。

买气与卖气的价格都被指导，没有议价，简单的天然气搬运工。

这就是公共事业股。

天然气这种公共事业股，有一个特征就是，给牌照才能经营。

地产公司没有牌照，但有个类似的特征，就是行业格局会变好。

因为行业出清了，玩家少了。

因为地皮价格与卖价都被指导，利润率就降低了，也就没有公司在想进入地产业了。

因为不在是暴利行业，就是个制造业。

所以，这不就是公共事业股么？

5、隐藏福利。

还是以天然气公司举例，有些年头涨的很好。

因为天然气公司有个隐藏福利，就是安装的时候必须要安装一个配件，这个配件毛利率特别高。

地产公司有个类似的隐藏福利是物业服务，这一块的现金流是比较确定的，也是可以随着通胀而增长的。

6、公共事业股有什么不好？

如果参考美股，公共事业股的平均市盈率是15倍。

很好啊。

戳“抄底价格”，免费获取《价值投资常识》。

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

作者简介：

时空复利，畅销书《价值投资常识》作者。

没有格局，没有深度，还能扯淡。

十年十倍，体系稳健，骨灰级死多头。

关注，有收获。

@水晶球财经网