电力载波是电力物联网特有通信方式，行业景气度有望提升！

中信建投研报指出，在双碳及构建以新能源为主体的新型电力系统的目标下，电力物联网发展有望提速。其中，电力载波通信(PLC)是电力物联网特有通信方式，随着配网建设加码，将显著拓宽PLC的应用场景带来新增需求。

1）电力物联网是新型电力系统的关键支撑，发展有望提速

2021年3月15日，财经委员会第九次会议提出构建以新能源为主体的新型电力系统。

从电网侧来看，保障供电可靠、运行安全，需要大幅提升电力系统调峰、调频和调压等能力，需要配置相关技术设备。电力物联网在提升新能源消纳能力、保障系统安全运行、挖掘用电大数据价值、助力电价市场化改革等方面发挥不可或缺的作用。

在“双碳”及构建以新能源为主体的新型电力系统的目标下，电力物联网发展有望提速。

2）电力载波是电力物联网特有通信方式，行业景气度有望提升

电力载波通信(PLC)利用现有电力线、通过载波方式将模拟或数字信号进行高速传输的技术，不需要重新架设网络，具有投资小、灵活性强、覆盖范围广阔等特点，在电力系统被广泛使用。

目前，电网用电信息采集是PLC主要应用场景，需求稳健增长。随着新一代智能电表继续推广，叠加旧表更新及新型电力系统建设背景下新表替换，未来智能电表采购量有望保持稳健增长，带动HPLC芯片及模块需求。

2021年国网宽带电力载波(HPLC)模块采购量为1.23亿片，同比增长32.6%，我们预计2022、2023年采购量分别为1.3亿片、1.4亿片，市场规模分别为85亿元、92亿元。

未来，随着配网建设加码，有望为PLC带来新增需求。能源转型为配电网的发展带来历史机遇，智能配电网时代所有工作在10千伏到30千伏区间内的配网设备都需要进行数据采集，除已联网的智能电能表之外还包括各级开关、智能物联锁具、随器计量、分布式电源、有序充电桩、水气热表等台区及客户侧设备，保守预计新增联网节点数量可能达到30亿个，较6亿左右的智能电表大幅提升，有望显著拓宽电力载波通信的应用场景。

此外，智慧路灯、智能家居、光伏功率优化等潜在需求巨大。

3）芯片产能影响电力载波行业格局，市场有望迎来再平衡

电力载波芯片是实现电力载波通信功能和算法的核心器件，在2020年国网宽带载波芯片招标中，智芯微、海思份额分别达到63.56%、12.21%。

电力载波芯片厂商普遍采用fabless模式，在新冠疫情等因素影响下，电力载波芯片两大主力厂商正面临产能受限或晶圆厂断供问题，未来份额可能降至45%左右，其他厂商有望分享市场红利，潜在弹性大。

电力载波行业主要上市公司包括力合微、威胜信息、东软载波、鼎信通讯、创耀科技。

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