昨天三大指数全线下探，隔夜外盘联动走低，全球资本市场表现并不是十分尽如人意，给刚刚回暖的市场情绪带来了一定的负面冲击。

实际上，从客观角度来说，A股市场当前虽然上方面临一定的技术性压力，但也不至于调整幅度太深，不过内地投资者不得通过沪股通参与A股市场的消息其实还是被市场进一步扩散了，也就是在接下来的市场交易中，“假外资”将会逐步撤出，如此一来，虽然并不会影响真正外资对A股的持续加持，但“假外资”的流出需要时间，理论上会延长市场的企稳时间。

也就是说，年底之前，大盘大概率将继续以震荡格局为主，难以出现大规模上涨行情，尤其是在年末流动性紧张的形势下，结构性特征将会更加突出。因为我们注意到，当前市场虽然上涨力度不强，但个股“冰火两重天”的态势却十分明显，涨幅在9%以上的个股家数超百家，也说明了资金在集中少部分力量主攻少部分品种，这就会使得市场操作难度略有提升，但赚钱效应还是有的。

另外，值得一提的是，昨天金融、地产、基建等低位板块表现可圈可点，但消息面上，1年期LPR下调5个基点，5年期不变，也意味着“房住不炒”的基调没有变化，只不过房地产板块在经过长时间的调整之后，近期边际效应在消息面的影响下略有回暖，导致短期出现反弹格局，所以策略上还是要灵活对待。

相比之下，大基建则与房地产不同，一方面大基建类品种，尤其是中字头类央企破净、低估迹象明显，同时叠加2022年扩内需等预期带动整个行业预期开始增强，理论上值得深挖。

所以总体来说，在年末的震荡格局中，策略上保持高抛低吸、波段操作仍为主要方向，精选具有政策预期的板块、把握其中个股的补涨机会，成功的可能性会更大一些。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。