大家好，我是立雪。

周末，靠着窗边，沐浴着冬日温暖的阳光，听着西城男孩的音乐，回味着曾经属于我们的美好青春回忆，伴随着略带沧桑的歌声开始我们本周的复盘。

在上周末重要经济会议释放的利好刺激下，本周一大盘早盘高开高走，年内第三次站上3700点关口，但好景不长，周三全面降准正式落地，市场反应却很平淡平淡，周五大盘以一根反包中阴线结束本周惨淡行情。指数涨跌本是常态，不过年末这样的连续调整也令很多投资者直呼伤不起。

本周还是有不少事情值得聊聊，另外也跟大家分享三个好方向！

首先，美联储在周三议息会议上宣布加快结束经济刺激计划并暗示明年加息三次，同时本周五英国央行意外宣布加息，意味着支撑全球股市疫情期间这20个月疯狂涨势的宽松周期即将结束，也为A股带来不小压力。

不过，因为国内疫情防范较好，同时在房住不炒和猪肉价格持续低迷的背景下，我国物价仍然处于合理可控范围内，所以也给了我国货币政策更多的空间。近期全面降准政策的落地就是稳中求进、适度宽松的体现，不排除明年仍有降准的可能。资金短期是水，水涨船高，如果明年全球加息，唯有中国继续维持宽松，有可能出现A股这边独好的景象。

另外，本周一些机构大佬也在年末对来年行情进行解读和预判，基本都还是比较乐观的。其中，安信证券首席经济学家高善文在一个论坛演讲中表示，“今年市场在宏观和中观层面承受了很多压力，不过，这些压力中的多数在明年都会解除，明年市场环境会明显友好于今年。”

不经意间，2021年只剩10个交易日了，时间如白马过隙，过去的不必遗憾，2022年值得期待！

另外，说说近期A股市场的妖股横行，妖股炒作大戏几乎成为每年跨年的保留节目了。

本周最牛妖股无疑是宣亚国际，在此之前公司在互动平台表示：公司积极响应新华社元宇宙联创中心计划，力争将“现场云企业版”打造成为“企业元宇宙”场景的超级入口。因为蹭上“元宇宙”这个热门题材，该股连续四天20CM涨停，单周最大涨幅125.09%。另外，三羊马、金山股份、湖北广电、蓝科高新、龙洲股份、西仪股份、福然德、陕西金叶、风范股份、中铝国际、兰石重装都等十多只个股在本周均录得五连板。另外，美盛文化8天7板、财信发展8天6板，也是市场关注焦点。今年妖股的表现明显要强于去年！

妖股的年末炒作主要有以下几个原因：

1.年末主线缺失给了妖股生存的空间。今年表现不错的主赛道新能源车、光伏等板块积累了较多获利盘，虽然不能判断就此见顶，但也架不住部分获利盘和机构出于净值和资金结算考虑开始进行调仓换股或者减仓。在新的主线没有浮现前，市场资金群龙无首，这个时候游资借机合力制造妖股吸引市场活跃资金，于是一个个妖股趁势崛起。

2.业绩真空期。基本面数据缺失，也有利于借着题材热点风口的炒作。题材是妖股和黑马的温床。

3.年末游资和私募机构做净值需求。大部分私募机构都是以完整年度进计算净值曲线和排名，在净值排名和奖金利益驱动下，题材妖股迎来年末最后的疯狂。

不过，根据历史经验，没有业绩支撑的题材和妖股炒作，一旦热钱撤出，基本都是一地鸡毛，接下来大家要保持理性，不要冒险去接飞刀。

其次，以茅台为首的消费蓝筹未能延续上周反弹态势，出现持续回落，成为本周拖累大盘指数下行的一个重要原因。

关于茅台这类消费蓝筹，目前多数仍然处于大周期底部宽幅震荡行情中，提价动作暂时封杀了消费蓝筹的下跌空间，不过预计走势还有反复，调整下来都是机会。

创新药CRO板块，整个板块因为周三下午的一则制裁传言被集体“坑杀”，龙头药明康德港股一度大跌超过20%。虽然周四消息明朗，证明美国方面的“实体清单”跟CRO板块以及国内上市医药企业没有任何关联，但药明康德等股并未从“坑”中爬出，显示市场分歧仍然较大，不过我们在周四的文章中也做了详细解读和分析，我们对创新药赛道中长期仍然看好，详细可见《劈天巨雷！药明康德你抄底了吗？》。

最后，说说接下来或者明年可能会出现的几个机会。本周三全面降准落地，释放过万亿的流动性。降准之下，券商将显著受益于流动性环境的宽松。

此外，今年11月份北交所落地，2022也将全面推行注册制，随着资本市场景气度不断提升和相关利好政策的落地，头部券商有望借助于财富管理业务实现突破。另外，两融及衍生品等资本中介业务也将受益行业政策扶持逐步发展壮大。同时，券商资管、投行业务等业务也将进一步得到加强。

整个证券板块目前存在估值与盈利错配。在政策周期和市场周期共振，以及盈利和估值错配的背景下，券商股明年有望迎来明显的估值修复行情。

重要经济会议强调，着力畅通国民经济循环，突破供给约束堵点，激发涌现一大批“专精特新”企业。当前我国制造业的约束堵点，主要集中在先进材料、核心部件、专用设备领域。

其中，工业母机将受益行业景气周期提升和“专精特新”政策扶持双重利好。根据之前媒体的消息，在疫情冲击全球产业链供应链的背景下，中国制造业率先实现复工复产。受益于制造业需求拉动，工业母机企业也出现订单爆满、一机难求的景象。

另外，从三季报来看，工业母机需求持续旺盛，财务方面龙头企业三季报也表现超出预期，其中，创世纪三季报营收及归母净利分别同比增长85.09%和390.64%；海天精工三季度营收及归母净利分别同比增长71.81和188.87%。2022年1季度，工业母机相关公司年报预计将会非常亮眼，另外明年的业绩将继续释放，值得期待！

再说说近期大热的氢能板块，本周氢能板块逆势上涨，其中京城股份因为有并购利好刺激，从11月19日首板以来20个交易日涨幅超过270%，成为今年年末最大黑马之一！

消息面，12月17日，《深圳市氢能产业发展规划（2021-2025年）》正式发布。根据规划，到2025年，深圳将形成较为完备的氢能产业发展生态体系，氢能产业规模达到500亿元。展望2035年，深圳氢能产业规模将达到2000亿元。自2019年氢能首次被写入《政府工作报告》以来，氢能及其相关产业便一直颇受关注。氢能产业孵化与加速计划在《“十四五”规划及2035年远景目标纲要》中也有重点提及。

氢能行业是万亿级产业，涉及环节众多。主要分以下几个环节：1）制储运环节。在“双碳”战略指引下，制氢储氢的顶层设计有望有政策倾斜，绿氢对灰氢替代空间很大。2）燃料电池车应用环节，“以奖代补”政策下，上海、北 京、广东三大城市群第一批申报已通过，未来还有新城市群加入。同时，氢燃料电池汽车也将在冬奥会正式亮相，行业将借势进入快速发展期。

氢能这种有业绩支撑的主线赛道跟纯粹的题材和概念炒作还不一样，短线也许有过热迹象，不过中长期仍然值得期待！

总结一下，近期外围市场动荡，国内消息面也有不稳定因素，短期来看，市场仍将维持宽幅震荡格局，中长期来看，慢牛行情仍是主基调，大跌即是机遇！坚持价值投资、坚持好行业、好公司，并长期坚守仍然是长期投资成功的几个核心要素。

好公司和好机会都是长期深入研究和持续跟踪跟出来的！今天复盘分享的几个看好的赛道也是飞鲸投研接下来会持续关注的领域，感兴趣的朋友可以一起跟踪研究！

来源：飞鲸投研，聪明的投资者都在关注！