今日两市小幅震荡上行，成交额较昨日缩小，北上资金净买入额58.85亿，北上挺猛啊，最近一路买买买的节奏。

中信一级行业涨幅榜显示，煤炭、钢铁、建筑涨幅居前，还是低估值和基建有关的品种受资金关注，我还是月初的那个观点，包括金融地产这批低估值品种，目前正在进行修复修复。

传媒继续强势，主要还是受益于元宇宙概念，前两天我说，作为传统媒体人，越是提醒元宇宙炒作风险，元宇宙就会越火爆，目前来看，确实如此。

不知道大家有没有这个感觉，越是业内的，对本行业非常了解的人，对于炒作，是看不懂的，也会带有一定的偏见，导致错失大牛股。

至少我有这样比较痛的领悟。比如我之前的某老东家上市，我太了解自己的老东家了，业务构成，人员结构，高管情况，行业地位等。当时上市估值是很高的，然后也因为我的偏见，没有保持密切跟踪。

现在我回头一看，从最底部起来，老东家的上涨幅度超过100倍，如果从上市当天最高价算起，也有21倍。我只能责怪自己：小了，格局小了！

今天大白马“猪茅”牧原又摊上大事了，昨晚公告，中诚信国际将公司评级展望由稳定调整为负面。

主要原因是：

2021年以来生猪价格持续低迷，短期内价格反弹幅度有限；公司2021年第三季度出现经营亏损，盈利及获现能力弱化；近两年公司投资规模较大，债务持续上升；公司近期商票逾期事件等因素

之前牧原还刚经历过商票爆雷风波，现在又被降级，真是有点惨。

感觉今年初被很多人看好的各种茅，今年表现都非常差，我上次看留言，有看官说年初高位买了很多茅，这些可都是行业龙头啊，业绩也强，但今年跌惨了。问我怎么办？

我也回答不上来啊，就反问他一句，为什么会买各种茅？他也没回我………

只好一声叹息了，这或许就是市场的残酷性吧，特别是A股高波动，高溢价的市场，资金博弈相当厉害，风水自然也是轮流转。

12月16日一手基本面信息（简版，仅供参考）

今日白酒板块跌幅第一，有卖方研究认为主要两个原因：

1、市场担忧汾酒换帅，汾酒领跌。

2、昨日市场监管局就《白酒生产许可审查细则》征求意见，对市场情绪有所扰动。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

我自己观点没什么变化，倒是年底了，各大基金公司都在召开策略会，我抓紧多学习。

现在都有线上直播，比起券商研究的策略会，我听基金公司策略会更仔细些，毕竟掌握真金白银投资的，是这些基金经理。

今天正好是银华基金召开2022年度投资策略会，也是第十届银华基金资产管理论坛。

我比较关心两位明星基金经理李晓星和焦巍说了些什么，银华基金今年整体业绩不错，比如李晓星的银华心怡灵活配置混合A今年以来涨幅42.23%。

对了，再给大家爆个料，李晓星曾在大学时期，是一名电竞选手。嘻嘻，没想到吧。

焦巍被业内称为“南宋”基金经理，因为他曾在季报里写道：从投资不过山海关，到投资尽量在南宋的区域里面选股，因此名震江湖。

刚看完银华基金策略会直播，他俩的最新观点我也整理出来了，大家各取所需：

李晓星：

1、看好碳中和主题，尤其是其中新能源的投资机会。虽然今年新能源板块涨幅较高，但同时业绩增速基本抵消了估值上涨。

2、明年，关注消费行业尤其是可选消费和医药板块机会。

3、核心资产，尤其是中大盘市值股票的投资机会有望在下半年显现。

焦巍：

1、产能扩张“下半场”：2021年是本轮产能周期的“投资”阶段，2022年将进入产能周期的“投产”阶段。企业盈利“下行期”：根据A股盈利的“时间周期”，经历了2020-2021年的盈利“上行期”后，2022-2023年将迎来盈利“下行期”。供需平衡。

2、本轮信用周期在“跨周期调节”政策思路下与历史有所不同；同时传统信用的“地产/基建周期”转变为“双碳周期”。本轮传统宽信用的两大传统渠道均有受阻，信用扩张节奏难以加快，22年整体信用更多呈现“稳信用。政策平衡。

3、2021年盈利回落第一年，相对业绩优势在于小盘；22年盈利回落的后半段，相对业绩优势会重回大盘。

4、货币与信用周期：历史上信用触底抬升+货币维持稳定的阶段，市场风格略有利于大盘。风格平衡。