老样子，先简单说一下持仓。持仓方面，按照我们之前的计划，昨天对锂电端的科达制造进行了止盈，同时在昨天尾盘对东方证券低吸了一波。东方证券昨天开盘开太高了没敢去，尾盘下来了反而给了我们一定的机会。所以昨天就先把先头部队打了出去。今天的表现也只能算是差强人意，明天降准开始，预计市场会有一波小幅拉升，但这里还是不能去追的，所有因为宏观政策导致的脉冲式的拉升都是不能去追的。特别是大家千万要记住，这一次经济会议的主题——稳字当头。这也基本是给明年整个市场进行了定性，位置大概率是在4000点以下3000点以上做一个大区间的震荡。

今天市场的表现整体而言是偏向于那些高风偏的个股，也就是题材股以及连板成妖的妖股，市场的风偏最近已经不在我们的三大景气赛道中了。对于这一点个人觉得还是不能盲目的抛弃我们熟悉的三大赛道去追随热点，因为现在的热点已经被炒到高潮了，那高潮之后必然会迎来分化。而当短线人气个股的资金分流出来，大家觉得他们会去哪里，除了消费也只有三大景气赛道了。其实三大景气赛道最近这么下跌的逻辑是非常可以理解的，我之前说过12月份是私募排名战的结算日期，私募跟公募之间其实也是存在竞争关系的，所以公募在这个时间节点上也会稍稍的去试一下捅刀子。去年大家的业绩其实都不差，其中大部分超额收益都是得益于三大景气赛道的持仓。所以最近一段时间，特别是锂电，个股的闪崩现象是非常多的。一方面是公募逐步进行对明年布局的一个持仓调整，而另一方面中小型的私募他们年底算账是要给员工发工资的。他们跟公募不一样。公募毕竟体量非常大，他们的储备金是足够给金经理以及投研团队发奖金的。但私募不是，私募是要先跟投资人把这蛋糕给分一分，分完蛋糕之后再把分来的蛋糕切下一角拿去分给合伙人以及投研团队。所以他们的被动性减仓也是在预料之中的。而最近一段时间市场的高风险偏好，其实跟我们上个月遇到的情况是一样的，三大景区赛道里都是公募以及同行埋伏在的快刀手，你匆匆忙忙的拉上去，直接抛出一万手大单杀给你，根本没地方说理去。所以只有那些小的干净的，没有庄家控制的，那些新开的，才是真正适合绝地翻盘的地方，越到结算的节骨眼上，这些场子越会被炒得火热。但大部分都是纸面繁华，因为缺少流动性，缺少策略容量，但对他们而言扛过去就足够了，至于出来到底能赚多少，那是明年的事情。

最后再说一下后面的操作思路，其实整体思路还是跟我上一篇文章中说的没有太大的变化。一手抓财富管理。一手抓三大赛道。白酒已经随着老白干的走成趋势基本已经是一张明牌中的明牌了，而这股趋势能维持多久，大家都不知道，这个时间再去切入的话，首先没有成本优势，其次做白酒的都是坤坤那一批快刀手。这个时间节点也保不准他们是拉白酒是为了做跨年行情，还是只是为了拉动净值？这一点谁也不知道，所以个人认为去白酒的性价比是非常低的。

所以除了现在还没有真正走出来的财富管理外。三大赛道，特别是新能源车的赛道反而跌下来就是机会。不过在明年，目前很多买方跟卖方机构的看法基本都趋同了，就是新能源车的收益会上游转移到下游。中下游具备更多的议价空间。所以这两天整车板块的低迷其实是一个对于我们而言是一件好事。只要整车位置低的足够，我们就可以以一个非常不错的成本再介入进去，吃完了上游我们去吃下游。尽可能的把这一波能源革命的收益给吃透。

至于氢能源，氢能源的安全性一天不解决，他就不可能能代替成为超越锂电的存在，想象一下，锂电失控顶多就是自己爆炸，氢车在地下车库爆炸的话，想想就害怕，同时氢能源还存在一个问题，目前氢能源科技全球最领先的是日本，不是我们。而锂电池相关的技术以及电动车相关的技术基本上我们能与美国平分秋色甚至抛开自动驾驶外，更胜一筹。所以从能源安全以及能源技术安全的角度上来讲政府肯定是更愿意大力的去推动锂电的发展，而非氢能车的发展，氢能源之所以存在炒作空间，不会被锂电完全替代，是因为在能效比这方面氢能源具备替代柴油车的潜力。而这方面锂电有点相形见绌。

对于接下来几天。我们依然以等待为主，持仓方面也不会有怎么操作，因为现在这个位置非常尴尬，没有一个安全的去处，同时我们手里的持仓又都是一些中线为主的逻辑票，从逻辑传导到股价需要一定的时间。所以在这个位置多看少动不会出大错。