管理 【自创盐湖提锂新工艺引发603867新化股份 估值重构】 推荐逢低关注：603867新化股份 理由： 创造盐湖提锂新工艺叠加电子化学品业务爆发 1、创造萃取法新工艺，应用于盐湖提锂，碳酸锂生产成本将从3－4万/吨降至2万/吨，该工艺已在下游客户部分装置中成功应用，未来1年有望在多个盐湖中推广。预计近期公司每年盐湖提锂业务将有数亿收入，净利润1亿以上。青海省提出建设世界级盐湖产业基地行动方案，盐湖提锂将成为未来大方向。长期随着该工艺逐步推广，盐湖提锂业绩将迎来爆发性增长，盐湖提锂业务贡献市值将超过100亿。 2、电子级双氧水和高端磷系阻燃剂投产，电子双氧水达到半导体材料最高级别，高端磷系阻燃剂将迅速替代传统溴系阻燃剂。公司拥有年产2万吨电子级双氧水与8000吨电子级氨水项目，主要用于集成电路制造中的硅片清洗和印刷电路蚀刻环节。在国内半导体国产化进程全面铺开提升产业链各环节需求的背景下，公司半导体材料将迎来新的发展机遇。 3、香精香料现有权益产能8160吨，投资13亿建设超过7万吨香料，明年投产。和全球龙头奇华顿合作，销售有保障；印度是香料最大生产国，疫情将推动订单往中国转移，有望进一步加强公司在产业链中龙头地位。 综上所述。预计未来几年业绩复合增长率超过30%，21年对应PE12倍，根据现有产能规划展望，未来5年公司每年净利润将超过10亿，我们预测2022年传统业务1.5亿利润，三乙胺4.7万吨，每吨盈利5000元，全年贡献2个亿利润，2022年总利润预计3.5亿，叠加盐湖提锂订单和香精香料投产，业绩有望大超预期。目前总市值53亿流通盘才32亿不到，整体严重低估可持续逢低关注，第一目标价65元。 ​$美盛文化(SZ002699)$$中铝国际(SH601068)$$启明信息(SZ002232)$$盐湖股份(SZ000792)$$动力源(SH600405)$$跃岭股份(SZ002725)$$华林证券(SZ002945)$$湖南天雁(SH600698)$$中锐股份(SZ002374)$$广东鸿图(SZ002101)$$锋尚文化(SZ300860)$$欢瑞世纪(SZ000892)$$西仪股份(SZ002265)$$迪生力(SH603335)$$盛新锂能(SZ002240)$$东华科技(SZ002140)$$三羊马(SZ001317)$$万安科技(SZ002590)$$蓝科高新(SH601798)$$万讯自控(SZ300112)$$罗曼股份(SH605289)$$众兴菌业(SZ002772)$$华立科技(SZ301011)$$万向德农(SH600371)$$兴发集团(SH600141)$$镇洋发展(SH603213)$$北特科技(SH603009)$$天神娱乐(SZ002354)$$奥雅设计(SZ300949)$$威唐工业(SZ300707)$$云海金属(SZ002182)$$奥普光电(SZ002338)$$时代新材(SH600458)$$四维图新(SZ002405)$$元力股份(SZ300174)$$智光电气(SZ002169)$$天宇股份(SZ300702)$$广信股份(SH603599)$$凯盛科技(SH600552)$$铁岭新城(SZ000809)$$东尼电子(SH603595)$$隆利科技(SZ300752)$$建新股份(SZ300107)$$新化股份(SH603867)$