【市场信息】

当前P型PERC电池效率平均23%以上迫近其瓶颈，且电池环节盈利能力较差，亟待发展下一代高效电池技术，目前主流的TOPCON、HJT、IBC等电池均具备较好发展前景。三者之中，TOPCON现阶段成本相对较低，未来效率具备潜力，且可基于现 有庞大产能改造，头部企业将会持续探索，明年将迎来产业化量产元年

【逻辑阐述】

1、公司与英利天津签2GW光伏组件自动化生产线协议：包含4条光伏组件高度自动化生产线、及8台双层双腔电加热层压机。预计2022年1月中旬交付，2022年3月在客户端正式投产
2、异质结设备：目前与行业头部客户合作，未来订单量有望维持20%的增长

3、TOPcon设备：助力中科院宁波所获25.53%效率，突破晶科和中来此前的25.4%国内效率纪录

【投资建议】

公司是我国光伏组件设备的龙头，同时全面布局光伏电池片设备环节，并有望在HJT 技术路线上率先取得突破性进展，公司长期成长潜力较大，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

行业政策波动风险；市场竞争加剧风险

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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