【市场信息】

12 月8 日晚，公司发布《公开发行可转换公司债券募集说明书》。公司本次发行可转债总额为人民币10 亿元，发行数量100 万手，用于“年加工19.5 万吨超薄精密不锈钢板带项目”及补充流动资金，拟投入募集资金7 亿元和3 亿元。

【逻辑阐述】

1、冷轧不锈钢龙头地位更加稳固

2、募投项目助力公司产品结构升级

3、2022 年公司进入快速成长期，浙江、江苏、广东、越南在2022-2023年有望陆续投产。另外，泰国甬金、江苏镨赛项目正在有序推进中。

4、公司拟对外投资新产线 公司未来五年持续成长

【投资建议】

1、高端产品继续保持增长

2、公司产能扩张计划再加码22万吨，业绩有望实现更大增幅

3、预计十四五期间，白电、汽车不锈钢用量年均复合增速分别为4.61%、8.86%，医疗器械市场规模年均复合增速为20%

【风险提示】

新建项目建设投产不及预期，下游需求不及预期及公司经营治理等风险。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

国    玮 执业证号：A0210619050001

张宇哲 执业证号：A0210611020001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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