央妈为了保年底流动性可是拼了！昨晚刚刚公布降准0.5%，释放1.2万亿，对冲MLF也释放了3000亿，这个消息还没有消化完毕，今天下午一点，央行网站挂出再贷款、再贴现利率表显示，人民银行决定自12月7日起下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点。下调后，3个月、6个月、1年期再贷款利率分别为1.7%、1.9%、2%。此外，金融稳定再贷款利率为1.75%，再贴现利率为2%。

央行再度“降息”，对于市场而言，流动性无疑会得到较大助力。但关键还得看后续MLF是否降息，12月20日LPR是否下调。这样连环释放流动性为何A股走得最差呢？今天港股、日本、韩国等周边股市都是很强劲，最根本的原因就是市场风格转换的存疑！

今天A股不是没有上涨的，房地产产业链相关板块崛起，房地产、家居用品、建材、建筑、家电、工程机械等板块集体大幅上涨。此前高景气的锂电、军工、半导体等赛道板块集体下挫。看出端倪了吗？也就是高低切换在今天明显，大量趴在地板上房地产相关股票都起来，代表性的格力电器就是，而之前上涨最凶的宁德时代跌幅较大，所以严重拖累了人气，特别是创业板指数。【来自质子研投的分析】

无独有偶，今天的港股市场表现非常强劲，前期持续大跌的阿里巴巴今天大涨超12%。外资机构表示，阿里这种涨法的主要原因是沽空盘平仓，再往下砸已经没“肉”了。近期阿里也有一些动作，发力海外市场就是一个利好。除此之外，并未出现重大利好。反而，今天“淘宝崩了”冲上热搜。

所以，从根本上讲，今天就是一个技术性调整的一天，涨幅大的下跌，跌幅大的上涨，降准引发的流动性充裕让大家理解为国家冲着房地产基本盘稳定去的，不能再让房地产的风险敞口加大，否则容易出现系统性金融风险，这也是间接说明A股不再是以前那样拉银行、地产、券商就会大阳了，新能源成为了重要力量。

这种力量的转换对后期大盘有着重要影响，锂电池、光伏概念、半导体等都是高高在上的位置，它们要想再进一步必须先退回来清洗浮筹，事实上，从9月份开始大量新能源的股票都在进行技术调整，可这样的调整会出现所谓风格转换吗？以后大机构又去炒作底部的传统股？这种概率不是很大，因为任何股票的位置高低不是由股价涨多少跌多少决定的，而是未来业绩带来的估值决定，如果传统股的未来业绩有明显增长，那么风格就会转换，反之，它们业绩在明年依旧不乐观，那么现在的上涨就是技术超跌反弹而已。

同样道理，新能源股（锂电、光伏、风能）能不能再创新高也是看明年的业绩有没有更大的进步，从现在国家拉动产业方向看，明显不是拉动房地产，而是拉动新能源，所以，没风格转换的大环境支撑，大家不必因为宁德时代调一调了就搞得紧张兮兮！【来自质子研投的分析】