在昨天文章中，老张就提出过时间节点，预期最快本周就会降准，没想到来得这么快。

今天盘后，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。

此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元，降低金融机构资金成本每年约150亿元。

对于降准的目的，昨天文章也解读过，对冲大宗商品价格上涨；支持中小企业复苏；降低社会融资成本，进而促进经济回暖；对冲12月份的中期借贷便利（MLF）等等。

目前最主要的是看降准对市场的影响。

中期看，降准释放出来流动性灵活宽松的预期，在海外加息预期提升下，国内流动性的独立性日益凸显，这也打消了国内投资者对海外传导的担忧，对A股的中期来说都是有效支撑。

短期看，降准的落地，在情绪上主要利好对流动性敏感的行业，比如大金融特别是券商，比如消费白马像白酒等，比如基建地产等。

这里重点强调几个方向。

第一，金融。大金融一直是稳定市场的重要力量，今年以来金融方面其实是比较低迷的，估值也杀到了地板上，特别是高弹性的券商，在居民财富搬家以及券商财富管理加码上，板块的业绩是确定性的。

这一块主要是具备稀缺优势和财富管理能力强的券商有看点。

第二，旧基建。这一块主要就是地产，近段时间以来，地产方面回暖的预期在不断强化。近期，部分城市释放出房贷利率下调的消息，重点城市主流房贷利率数据显示，11月份监测的100+个城市主流首套房贷款利率为5.69%，较10月份回落4个基点；二套房贷款利率为5.96%，较10月份回落3个基点。

地产作为拉动经济的主要力量，在经济增长压力下，还是有一些看点的。地产稳健发展和“房住不炒”并不冲突。

第三，新基建。这一块主要是高端制造业，特别是锂电、风光、军工、半导体等方向。

就在近日，《关于组织拟纳入国家第二批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目的通知》下发，标志着第二批风光大基地项目建设正式拉开帷幕。

此次第二批风光大基地总量为100GW，与第一期规模差不多，并且此次项目要求单体在1GW及以上，这样一二期相加的话，十四五规划的风光基地总量在200GW以上。

这一块对相关产业链的带动是巨大的，所以，中期看，风光的确定性也是相当强的，只不过中间也是需要经历产业链供需的平衡转化，引发的估值切换。

风光项目的推动，主要看点有几块。

一个是储能，风光等绿电要想大规模并网，对储能的配套要求也是比较高的，因为这能平滑掉天气因素导致的不均衡。相关目标也是比较明确的，到2025年，实现新型储能技术装机规模将达30GW以上，年复合增速在58%。

一个是风电产业链，特别是风电的一个技术演进，就是大功率化，对大功率叶片和风机带来的机会也是巨大的。

一个就是光伏中下游，上游由于扩产厉害再加上技术成熟，没有提升的空间，中游组件还有转化效率的技术进步空间。

当下市场依然比较散乱，专注熟悉的领域仍是重点。

很多大的投资逻辑其实很简单又清晰，就像一直解读的东方财富，背靠财富大搬家和流量优势，股价也是不断新高。

只是很多人自认为比市场聪明，反而忽略了这种简单又确定性的逻辑，导致自己在投资中想当个参与者，结果却成了个旁观者。

就这……

飞鲸投研：聪明的投资者都在关注！