近期计算机板块反弹的特征，底部小市值公司交易开始活跃！

天风证券分析指出，11月计算机涨幅达6.7%，指数涨幅不大，但明显感知到计算机板块交易相对于前段时间更加活跃(交易额增加)。天风认为，底部的小市值公司，已经趋于活跃。对于过去一个月的板块涨幅排名，梳理如下：

总结来看，此次反弹呈现出以下两个特点：

第一市值偏小，未有300亿以上大市值公司有较大涨幅。此次涨幅前20名平均市值在54.6亿，更有两家ST公司出现。

第二主题居多，多受益于其他行业板块的带动。比如芯片-DPU，碳中和-电力IT、新能源汽车智能车。

基于此，天风认为近期反弹更多与三个因素有关：其一市场整体高风险偏好；其二计算机板块较多公司的股价位置低(长时间盘整)；其三计算机板块依赖下游景气度，易被其他行业所带动。但是这一小市值+主题驱动的行情，机构投资者较难从中获取超额收益。

筛选标准：标准一，考虑行业景气度，聚焦金融和网安主线，标准二，低 PEG/PSG，预计未来两年复合增速30%甚至更高。

另外，近期市场担心地产大背景下G端客户为主的网安行业承压，天风认为实则多虑。网安支出仍是G端尤其是大G端刚性支出，同时运营商、能源在内的央企，军工等特殊行业明年景气度有望再上一个台阶。

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