01申购须知

嘉和美康（股票代码：688246，申购代码：787246）将于12月3日进行网上申购，发行总数为3447万股，网上发行982.35万股，发行价39.50元，发行市盈率259.60倍，申购上限0.95万股，顶格申购需配市值9.50万元。

有意向申购的投资者请于明日9:30--11:30，13:00--15:00时间段内, 进行新股申购操作。

02新股上市定位分析

嘉和美康（688246）：国内最早从事医疗信息化软件研发与产业化的领军企业之一

主营业务：公司主要面向医疗机构提供医疗信息化软件产品、软件开发及技术服务。

在国家大力推进医改和医疗卫生信息化的背景下，我国医疗信息化的开发应用不断深入，医疗大数据与人工智能的应用逐渐成为医疗领域不可或缺的基础设施，随着新一代信息技术在临床、科研、医药、保险等方面的不断深化和拓展，大数据和人工智能成为撬动医疗体系效能提升的关键力量。

该公司2009年就开始着手于在国内三甲医院进行推行电子病历，在该领域具有一定的优势。覆盖医院客户190余家，其中三甲医院424家，占全国三甲医院比例超过四分之一，属于我国的电子病历龙头企业。

经营风险：①盈利能力较弱，业绩目前仍然处于亏损状态，并且需要继续投入大量研发资金，但是目前该行业更新换代较快，收入规模较小，规模效应尚未体现。

②回款不能及时，公司客户包括医疗机构和第三方非医疗机构，无法有效实施应收账款催收管理，存在部分或全部货款延迟回收或无法回收的风险，对资金周转造成一定不利影响。

③关联交易风险，阿里健康科技（中国）有限公司通过控制弘云久康间接持有发行人 14.55%的股份，构成发行人的关联方。如果未来该等关联交易的规模增加，且该等关联交易定价不公允或不合理等，则存在损害公司或中小股东利益的风险。

业绩表现： 2021年1-9月，公司实现营业收入38423.30万元，较上年同期上升 28.72%；归属于母公司股东的净利润-2257.87万元，较上年同期增加2070.68万元，亏损幅度较上年同期收窄47.84%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润-2,332.70万元，较上年同期增加2,016.20万元，亏损幅度较上年同期收窄46.36%。公司经营活动产生的现金流量净额为-20956.94万元，较上年同期减少3,473.10万元，降幅为19.86%。

亏损原因：公司盈利能力较弱，同时公司医疗信息化客户付款周期较长，项目实施前期投入较大，并且未来仍需持续投入较大规模资金进行市场拓展和研发活动等，公司存在累计未弥补亏损的状态可能持续，将导致公司未来一定期间无法进行利润分配，从而可能会对投资者的投资收益造成一定影响。

嘉和美康，市盈率259.60倍，这一数值在软件行业属于偏高，行业市盈率73.23倍，有破发风险，请注意风险。

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