今日两市窄幅震荡，成交额较昨日基本持平，北上资金净买入额30.21亿。

中信一级行业涨幅榜显示，顺周期霸榜，汽车、煤炭、建材建筑、钢铁、地产、银行涨幅居前。

11月底考核结束后，进入12月，率先强势的竟然是顺周期，估值低的中字头今日也相当强势。

如果单单从走势看，目前上证50、沪深300，均处于窄幅震荡，还是比较弱。中证500之前和中证1000是齐飞的，但中证500受周期股拖累，9月下旬那波杀下来，至今还没回去。

代表小票的中证1000，反而创出年内新高，市场是最好的老师，为啥代表小票的中证1000能率先创年内新高？

今天，有媒体报道，中信证券继续坚定推荐白酒板块，首推攻守兼备的三大高端白酒。中信证券认为：

白酒行业景气持续，基本面稳健向上，对明年全年&春节旺季动销信心坚定；目前白酒板块估值处于合理区间，积极推荐白酒行业。

我看了这条消息后，倒吸一口冷气啊，今年春节前后，中信证券连续好几次高呼看好白酒，并持续给出某白酒龙头3000元的目标价。当时这篇研报是很有争议的。

春节后的2月18日，白酒龙头打出历史新高，一度突破每股2600元大关。然后呢，随着抱团瓦解，所谓的核心资产，所谓的茅指数，节节败退，一路下滑。

怪不得我之前提到中信的研报，就有看官留言说，中信反买，别墅靠海！老揭以后少提中信的研报。

实话实话哈，中信的研报也有靠谱的，比如汽车行业，有研究员朋友告诉我，中信在这个行业上的研究实力就非常强。

当然，也有看官把我当反向指标的，老揭反买，别野靠海？我想问问你，侬别野买好了哇？

除了某白酒龙头，中信证券今年在几个行业龙头上的目标价，好像确实是超级大反指啊。

比如今年4月30日，中信证券维持某养猪龙头买入评级，给出了目标价145元，当时这家公司股价近80，现在是52。

不过这家公司之前有研究员朋友跟我聊过，他说基本40左右就是底部区域。

再比如7月11日，中信证券维持某海运龙头买入评级，给出目标价40元。现在呢，是17元。

更被人诟病的是某保险龙头，在今年2月4日，中信证券指出，

****的寿险业务处于疫情后周期修复过程中，预计其2021年NBV将恢复两位数增长。估值修复值得期待。并给出未来一年A股目标价为90.81元人民币，H股目标价为108.85港元。

然后呢，这家保险龙头公司就开启了下跌模式，现在只有48了。我知道今年一季度，有不少基金经理干了很多这家保险公司。

比如我欣赏的一位也信奉欧奈尔的成长风格基金经理，一季报我看他买了很多保险，等到二季报再看，已经全部砍光了。

这把操作，我估计也是的他今年上半年业绩非常落后的原因，至于是不是反向指标的原因？就不好说了。

以前也听业内朋友说过，确实有一些机构会唱空做多，唱多做空。比如有人透露最典型的是高盛，说是每次当高盛建议客户去做一件事的时候，高盛自己却反其道而行之。甚至高盛自家的交易员，都不相信自家发布的观点。

总之，大家看研报的时候还是要注意产业逻辑，行业动向，和一手数据吧。对什么评级，目标价，多少涨幅空间什么的，少看点吧。

12月2日一手基本面信息（简版，仅供参考）

既然今天提到白酒，正好刚看到有一个昨天召开的白酒北京经销商电话会纪要。具体公司我不提了，就给大家分享下白酒龙一和龙二的简单信息吧：

【龙二】 1. 提价 库存：提计划外价格后经销商不满意，因为本身销售受疫情影响变差，库存从一个月增加到两个月 经销商利润：今年拿货成本915-920左右，提了50元左右，公司发货价1000元，其他980-970元，河南成都等最低的地方930-940。预计春节1000元能站住，明年春节后做到1020。春节开门红3月份之前预计库存还是会比较高，因为19年第八代上市到今年上半年利润在逐渐增加，库存从以往的3-4个月降到了1-2个月。2. 经典：经典明年量全年4000吨，增加2000吨。高端酒走不了量，但是利润和普五差不多，经销商肯定不会愿意卖。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

任凭风浪起，吾辈当乐观！