01申购须知

迪哲医药（688192）

迪哲医药（股票代码：688192，申购代码：787192）将于12月1日进行网上申购，发行总数为4000.01万股，网上发行760.00万股，发行价52.58元，发行市盈率：无，亏损状态，申购上限0.75万股，顶格申购需配市值7.50万元。

东芯股份（688110）

东芯股份（股票代码：688110，申购代码：787110）将于12月1日进行网上申购，发行总数为11056.24万股，网上发行1547.85万股，发行价30.18元，发行市盈率760.38倍，申购上限1.50万股，顶格申购需配市值15.00万元。

有意向申购的投资者请于明日9:30--11:30，13:00--15:00时间段内, 进行新股申购操作。

02新股上市定位分析

迪哲医药（688192）

迪哲医药是一家创新型生物药企业，想必大家从它亏损上市的状况中就能看出来。企业目前研发管线均为小分子创新药，致力于新靶点的挖掘与作用机理验证。

业绩表现：目前企业业务收入均为其他业务收入，主要为向主要为向AZAB（第一大股东之一）及其关联方收取的技术服务费。

2018年、2019年、2020年及2021年1-6月，企业营业收入分别3,941.92万元、4,101.75万元、2,776.08 万元和309.97万元，其他业务收入并不稳定；以及净利润分别为-17,400万元、-44,600万元、-58,700万元和-29,900万元，亏损程度持续扩大。

要点分析：企业目前未有创新药产品在售，研发速度最快的两个产品均处于国际多中心II期单臂关键性临床试验阶段，DZD4205第一个适应症针对复发难治性外周T细胞淋巴瘤（PTCL）、DZD9008第一个适应症针对EGFR 20号外显子插入突变非小细胞肺癌，其余管线则分别处于临床I期或者临床前研究阶段。

其中，上述处于临床II期的两项产品，相同适应症已有上市产品，但同靶点类DZD4205无同类产品，DZD9008有同类产品（国内没有）。

但实际情况是，二者可能因为适应症的限制，成为爆款产品（年销售额大于10亿元）的可能性较小，且未来还面临着众多不确定的因素。

迪哲医药，处于生物医药行业，经营仍然亏损，因研发周期较长，企业未来经营风险较大，谨慎申购。

东芯股份（688110）

东芯股份，是一家存储芯片设计公司，聚焦中小容量通用型存储芯片的研发、设计和销售，是中国少数可以同时提供NAND、NOR、DRAM等存储芯片完整解决方案的公司，并能为优质客户提供芯片定制开发服务。

业绩表现：2018年、2019年、2020年及2021年1-6月，公司的营业收入分别为50,997.55万元、51,360.88万元、78,430.79万元和45,473.57万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别为-3,040.02万元、-6,343.22万元、1,755.32万元和7,397.04万元，2018-2019年度出现较大幅度亏损，2020年起市场行情逐步回暖，公司大客户销售逐步放量，盈利情况得到改善。

要点分析：受宏观经济波动、行业景气度等因素影响，集成电路行业特别是存储芯片行业存在一定的周期性。从业绩表现也能看出来，在2019年之前，公司所在行业处于下行周期，2020年回暖，东芯股份受行业周期影响较大；

此外，东芯股份于2014年11月份成立，虽然成立时间较早，也不是主流厂商，但在行业需求爆发之下，近两年也得到了良好发展，后期尤其要注意存储芯片的周期性拐点。

东芯股份，处于半导体分立器件行业，发行市盈率虽远高于目前行业市盈率48.5倍，但计算基数是基于2020年扣非EPS，所以基于2021年业绩来看，公司尚有炒作预期，可积极申购。

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