管理 【天风电新】储能更新:0-1阶段，看重增速和弹性☆行业需求。
宜中长线！
从宁德、德业的报表或是美国储能的月度装机来看，21年储能行业爆发。预计22年增速仍将延续，出货有望超100GWh。
分市场看:预计22年美、中两大市场总装机量将达35、16GW。美国21年1-9月装机是达4.57GW(20年仅489MW);中国预计21年总装机8GWh(20年1.4GWh)。此外，欧洲户用储能装机量同样高速增长，20年装机量达到1.07GWh,预计21-22年装机量将达1.37/1.67GWh。
从电池厂排产看:预计22年头部电池厂储能出货均有翻倍以上增长，其中CAT儿、BYD、亿纬预计出货量分别达到45、8、7GWh,其他国轩、欣旺达、鹏辉5、4、7GWh。
☆投资逻辑
!当前看，储能行业的技术壁垒较低，构建壁垒的路径不清晰，较难判断中期层面的市场格局，但2-年储能行业的高增速为相关标的带来了业绩上的高弹性增长。在储能的投资上，我们认为应【打包式配置相关产业链上的高弹性标的，买行业增速&弹性，但不宜重仓个股(中期格局不足够清晰)】。
☆投资建议
重点推荐充分受益储能行业爆发的高弹性标的(括号内为预计2年储能业务收入占比)︰电池企业【宁德时代】(21%)、【亿纬锂能】(10%)、【欣旺达】(6%)等。
PCS企业【德业股份】(22%)、【盛弘股份】(31%)、【固德威】(14%)。PACK企业【博力威】(17%)。
温控板块【英维克】(24%)、【松芝光伏】(6%)等。
其他零部件【中熔电气】(12%)、【宏发股份】、【法拉电子】、【良信电器】。