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高景气成长与盈利修复,是家电股后续的核心跟踪看点!
研报院 / 2021-11-18 12:44 发布
高景气成长与盈利修复,是家电股后续的核心跟踪看点!
中泰证券研报指出,当前可适当布局家电股的盈利修复预期。
两大方向,一是,盈利修复是后续核心看点,海运、关税、原材料压制将在未来2-3个季度逐渐减轻;二是,高景气板块成长性持续,投影类、扫地机仍有新品和出海逻辑,双11相关公司表现亮眼。
1)主线1、高景气:更强的收入成长——合适位置加大配置
①成本敏感低;②若压制解除成长逻辑强。
比如景气赛道的科沃斯、光峰、亿田、火星人;关注极米(芯片)、石头(海运)的供给改善。
2)主线2、稳增长:更稳的盈利修复——对防御性资产谨慎乐观
①大众属性需求稳定;②盈利修复支撑业绩;③高分红确立安全边际。
看好白电海尔、美的,厨小电苏泊尔。今年行业不佳白电龙头仍业绩稳健,明年原材料带来的盈利剪刀差进一步强化稳定增长。厨小电中苏泊尔外销背靠SEB,压力小于其他出口公司;内销线上持续拓展,经营有改善预期。
3)主线3、找弹性:关注德昌股份等
资料来源:券商研报
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