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前情总结：

周二有一个最重要的大事，那就是zm会晤的完成。

早前美财政部长耶伦就表示，美愿意审议并考虑降低特lp此前对我们实施的关税。因此周二的会晤，市场早就有预期。

所以根据事件驱动的原则，买入预期，卖出事实，不管结果如何，今天都是很多资金减仓卖出的一天。

板块上，新能源持续的低迷，军工也出现了大幅调整，理由是中美缓和利空军工~

其实有时候股价的短期走势就是这么无奈，明明看好的是未来几年的高景气度，但A股这些资金总是离不开博弈各种消息进行投机的劣根性。

当前市场已经有明显高低切换的苗头，我们十月26日提到的消费，周二很多也创了的反弹的阶段性新高。

复盘它们的反弹走势，都是非常波折，但底部是不断抬高的。因为底部板块的反弹面临的质疑会很多，所以走势不可能流畅，对应到操作上就是尽量要买在回调的时候，然后考验耐心。

上周三提到的医药板块也有可能复制消费的这种反弹。

关于后市：

市场总会有各种轮动、波动，不然就是一潭死水了，但最终机构最看中的还是行业基本面，是成长性、是景气度。

高景气板块跌下来，资金还是会去买，这也是我一直看好新能源、科技、军工这些板块的原因。

但投资不是躺赢，不然对十次错一次最后还是亏完，要保持对边际变化的跟踪，这些相信一直看过来的朋友都知道。

实际的操作中，如果没有过硬的心理素质，大家操作上还是学会灵活应对。

看好、但股价一直在跌，千万不要死扛，减仓一部分，真对这股有信仰留一部分仓位为信仰买单就好，后面反弹的时候，也会因为有底仓敢于买回。

家电板块的筑底修复

今年以来家电行业在供给端和需求端均受到利空影响。

从供给端来看，上游大宗原材料涨价，芯片紧张，海运紧张，使得家电企业的成本压力巨大；

从需求端来看，疫情影响仍然时不时的出现，导致国内消费力和意愿恢复较慢，海外在上半年增速尚可，但随着防疫措施放松以及基数逐步走高，市场担忧尚存。

今年年三季度，家电核心公司合计营收同比增长1.4%，业绩同比减少11.2%。

从子行业看厨电板块营收增长较快，分别同比+14.7%/+6.3%，黑电板块在子行业中表现较弱，分别同比-5.3%/-35.7%。

展望四季度，家电板块第一重逻辑是盈利修复。

目前，上游原材料价格出现回落是大概率事件，而在之前部分家电企业已提价消化成本压力，后续有望出现盈利剪刀差。

另一方面，周二zm首脑视频会议，关税降低的预期得到进一步强化，利好家电企业出口，尤其是对小家电板块带来弹性更大。

烹饪机的莱克电气、扫地机器人的科沃斯、石头科技股价均出现反弹。

整体看，盈利修复是家电板块后续的核心看点，海运、关税、原材料压制大概率将在未来2-3个季度逐渐减轻；

家电板块的第二重逻辑是渗透率提升

除了传统的大家电以外，家电板块中一些细分的板块成长性仍在持续。

诸如投影类、扫地机器人仍有新品和出海的逻辑，双11相关公司的销售数据也非常亮眼。

总结：

家电板块经过一年的下跌，面临了业绩和估值的双杀，展望四季度和明年，原材料、关税、海运这三大成本端的压制有望逐渐减轻，带来盈利的修复。

另一方面家电中一些细分板块成长性持续，台/户渗透率还有很大的提升空间。

风险提示：地产加速回落可能带来白电、厨电的压力；

原材料、关税、海运等成本下降幅度不及预期；

注意：以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，不构成买卖指导。投资有风险，入市需谨慎。

钧哥的服务宗旨是：成人达己，达人成己！青蛙和癞蛤蟆有什么区别？青蛙思想保守，不思进取，坐井观天，是负能量；而癞蛤蟆思想前卫，想吃天鹅肉有远大目标，是正能量。最后青蛙上了饭桌，成了一道菜叫爆炒田鸡，癞蛤蟆上了供台，改名叫聚财金蟾！愿所有的伙伴都能实现自己的财富梦想，如果你现在还没有方向亦或是不知该如何把握个股，那你要想要实现财富梦想跟着钧哥走将会是一条不错的捷径！你一旦搭上钧哥财富号列车，只要你中途不下车，车头到站，车尾必将到站，将载你实现财富梦想！

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