通信连接器+新能源汽车连接器，连接器市场迎来新一轮增长周期！

中信证券发研报提示，顺势而为，把握通信连接器、新能源汽车连接器两大高景气度细分赛道新机遇。

中国已经成为全球最大的连接器制造及消费市场，而下游通信、新能源汽车领域的国内厂商也已具督较强国际竞争力，给上游具备较强技术积淀的国产连接器厂商带来国产化替代、弯道超车的历史性机遇。

1）长坡厚雪，典型的技术密集型行业

连接器行业具备优质的行业属性，是典型的技术密集型赛道。中高端连接器厂商盈利能力较强，具备较强的产业链议价权，优质厂商毛利率可达30%-40%以上。

连接器厂商的核心竞争力主要集中于产品设计及精密制造环节，在设计专利、人才储备、行业Know-How、客户资源等方面可持续积淀形成壁垒。依托底层技术完成从0-1突破后，亦可顺势切入其余高景气应用领域，持续拓宽自身天花板。

根据B&A数据，2020年连接器全球市场规模627亿美元，其中汽车及通信为份额最大的两个下游应用领域，占比分别约23.1%、22.6%。

2）5G网络建设推进，通讯连接器市场迎来新一轮增长周期

国内市场来看，受2019-2020年5G基站“适度超前”建设、缺芯等因素影响，2021年国内5G基站建设增速放缓。按照工信部预计2025年我国约550万座5G基站目标，我国当前5G基站数量仍有较大提升空间，预计后续国内5G建设将恢复原有节奏。

海外市场来看，随着疫情逐步受控，海外多国5G频谱拍卖工作在2020年底至2021年加速落地。同时，为刺激经济加速恢复，海外主要经济体亦出台以5G为代表的“新基建”相关政策法案，2021年已然成为海外5G加速建设的拐点。通讯连接器需求量、单品价值量都将迎来提升趋势，带动市场迎来新一轮增长周期。根据B&A数据，2019年全球通讯连接器市场规模142.69亿美元，预期2025年将达214.89亿美元，对应CAGR达7.06%。

3）汽车电动化、智能化驱动连接器产品迭代，拉动行业景气度上行

汽车电动化持续推进，新能源汽车整车平台高压化、换电模式持续推进带来高压连接器、换电连接器的增量需求。而随着汽车电子化程度持续提高，整车E/E架构由分布式向集中式逐步演变，叠加自动驾驶等智能化趋势驱动，汽车算力及数据传输速率要求显著提升，带来车载高速通讯连接器增量需求。

新能源汽车单车连接器价值量较传统燃油汽车提升3-5倍以上，直接带动汽车连接器赛道的迅速拓宽。根据中国产业信息研究网数据，2020年国内新能源汽车连接器市场规模约45亿，预期2024年行业市场规模突破100亿元，对应CAGR达22.08%。

资料来源：券商研报

风险提示：股市有风险，入市需谨慎

免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担！