管理 今年三季度，不少明星基金经理的管理规模有所缩水，从机构统计的数据来看，主动权益类的基金管理规模大于千亿的是张坤和刘彦春。从持仓市值来看，机构资金三季度普遍加仓中小市值，相比2季度，基金经理持有500亿市值以下的公司比重显著提升，对持有千亿市值以上的大盘股比重明显回落。

在股票资产中，三季度股票型公募基金占比最高的依然是制造业，采矿业持仓市值环比二季度提升0.88个百分点，而金融行业持仓市值环比二季度减少1.38个百分点。截至2021年9月30日，电力设备和新能源行业占半壁江山，公募基金大举布局。从上市公司三季报反应的业绩增速来看，在这次A股三季报中呈现出上中游基本面明显强于下游，表现在细分行业里面的，就是有色金属，钢铁，基础化工，煤炭，建筑材料等传统上游资源品类业绩增速明显优于下游消费型行业如农林牧渔，家用电器，食品原料，汽车，美容护理，纺织服饰等。

三季报给市场最大的印象，就是上游材料也就是成本端的大幅上涨，这对于上市公司业绩会有一些压制，但在接下来，对于能够传导成本，且需求端能够增长的行业公司，将有望享受成本利润的戴维斯双击