【逻辑阐述】

1、国内多家食品调味品龙头企业，纷纷宣布开启价格上调模式。伴随着全球货币的持续超发，涨价潮似乎已经从大宗商品等原料端，逐步过渡到产业链下游，并进而蔓延到终端消费产品层面

2、国内食品调味品本身存在较强的消费季节性，四季度历年也是这一品类的传统消费旺季，通常单季业绩最好的时候也大多出现在第四季度，再加上紧跟着的次年第一季度，汇集了新年、春节等国人最为重视的节日消费

3、从整个板块所属公司的三季报来看，业绩普遍表现一般，主要原因在于，受原材料价格上行、需求疲软以及社区团购渠道冲击等因素影响，食品调味品行业今年以来也都面临着较大的业绩压力，而从接下来的四季度开始，头部品牌开始提价，其他公司纷纷跟进，行业整体的提价空间向上打开，可以充分消化了业绩下滑的问题，因此这一行业或许也已经挺过了“至暗时刻”，未来有望逐步改善业绩

4、自2020年年末起，政府陆续出台相关政策，加强社区团购监管、规范平台行为，对部分社区团购平台企业靠补贴烧钱抢市场的行为或将起到较强的遏制作用。这对于食品调味品企业恢复和提升传统的线下商超市场有一定帮助

5、前期社区团购中相关产品的供货，平台主要与各地经销商合作，而从今年二季度开始，海天味业、千禾味业等企业开始直接与平台合作。今年6月，千禾味业将社区团购业务归由电商负责人分管，并采用直营和经销相结合的模式，对于已经建有仓库且控制力较强的地区，由公司负责运营；对于尚未建设仓库的地区，则选择与经销商合作
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