作者：月下横笛    发表日期：2020-11-14

　　本文共计３３００字和１２副图，分析了上证指数和上证５０等大盘指数的波段行情趋势和未来一、两周的短线走势，以及国证２０００、中证１０００和中证５００等中小指数所反映的中低位蓝筹和中小股的后续动向。

▌本期文章目录

１、本周行情数据（盘面特征）

２、第三和第四集团仍将是行情主流热点（板块分析）

３、再起风云，新一轮波段行情扬帆启航（波段节奏）

▌本周行情数据（盘面特征）

　　本周（１１月８～１２日）大盘探底回升，最低跌至周三（１１月１０日）３４４８点，创出了９月１４日３７２３点以来这次波段调整新低，最高回升至周五（１１月１２日）３５４３点，逼近３０天线３５５３点和半年线３５５１点，最终收于３５３９点，大致位于５周线３５４６点上下，升幅为１.３６％。

　　同期各大指数强弱顺序为：国证２０００升４.８２％，中证１０００升４.１７％，创业板综升３.３７％，科创５０升３.１１％，深证综指升２.５２％，中小综指升２.５０％，创业板５０升２.３７％，中证５００升２.３６％，创业板指升２.３１％，深证成指升１.６８％，上证指数升１.３６％，中证８００升１.２９％，中小１００升１.０４％，深证１００升０.９８％，沪深３００升０.９５％，上证１８０升０.７８％，上证５０升０.５９％；股指期货合约同期由强到弱顺序为：中证５００期指ＩＣ升１.９７％，沪深３００期指ＩＦ升０.７１％，上证５０期指ＩＨ升０.５５％。

　　可见，本周各大指数总体延续了上周态势，国证２０００、中证１０００和中证５００等代表非抱团股的中小指数远强于抱团股主导的上证５０、上证１８０等权重指数。

▌第三和第四集团仍将是行情主流热点（板块分析）

　　本周对大盘影响最大的四大集团板块表现如下：

　　一、第一集团：包括酿酒、医药、医疗保健、食品饮料、家用电器、农林牧渔、化纤和汽车类等“后抱团股”板块，与上证５０、深证１００、沪深３００和创业板５０等指数关联度最大。

　　第一集团本周强弱顺序为：化纤升２.５２％，医药升２.０８％，农林牧渔升１.５４％，汽车类升０.８６％，家用电器升０.４５％，医疗保健跌１.７５％，酿酒跌３.３４％，食品饮料跌３.６９％。

　　可见，第一集团内部继续严重分化，这正是上证５０始终未能形成合力向上的主要原因。

　　第一集团是我从大盘２月１８日３７３１点以来就一直极力建议回避的群体，现在仍然不认为它们总体具有太大的参与价值。当然，此起彼伏的波段反弹肯定还是会有的。

　　二、第二集团：银行、保险等“前抱团股”以及证券、房地产等大金融概念板块，与上证５０和上证１８０等指数关联度最大。

　　第二集团本周强弱顺序为：房地产升８.５８％，证券升４.０４％，银行升１.０７％，保险升１.０２％。

　　可见，第二集团本周全线上升，特别是据说将有多项利好出台的房地产股在即将跌破７月底前低之际，周三（１１月１０日）突然旱地拔葱。实际上，其间并没有明确公布的利好政策。

　　鉴于数家房企前期先后暴雷，为了避免房企债务问题引发骨牌效应，适当的救助肯定在所难免，所以当前的房地产股中线暂时还不至于过分悲观，波段反弹会有的，只是里头有不少地雷而已，非专业排雷手谨慎参与。

　　另外，证券股这条周线长阳，可谓吹响波段新行情的一个号角。当然，其最终高度应当是有限的——整个第二集团参与波段行情的力度应当都是有限的。

　　三、第三集团：包括有色、石油、煤炭、钢铁、电力、交通设施、仓储物流、建筑、化工、工业机械和运输服务等去年７月以前的中低位蓝筹板块，与中证５００、巨潮中盘等指数有较大关联度。它们属于“非抱团股”。

　　第三集团本周强弱顺序为：工业机械升４.７８％，化工升４.６１％，有色升３.８３％，建筑升２.７７％，运输服务升２.２８％，钢铁升２.１３％，交通设施升１.１９％，仓储物流升１.０４％，石油跌０.４５％，电力跌２.２８％，煤炭跌２.８４％。

　　此前，我多次强调有色和工业机械等板块的先行指标作用，本周工业机械行业指数已经升至２２８９点，逼近８月１０日前高２３０５点。

　　四、第四集团：即市值偏小的整个中小股群体，其中多为去年７月之后半年被严重边缘化的中小股，广泛分布于互联网、ＩＴ设备、软件服务、电信运营、通信设备、传媒娱乐、多元金融、纺织服饰、商贸代理、商业连锁、广告包装、公共交通、水务、供气供热和环境保护等众多板块之中，与中证１０００和国证２０００等两个中小指数关系最密切，与中证５００也有一定关联度。它们属于“非抱团股”。

　　我早在１０月１７日《要有３７２３点是波段行情单顶的心理准备》一文即分析过：“国证２０００、中证１０００和中证５００等三大中小指数有可能会提前于大盘见到波段调整的低点。”迄今为止，这三个非抱团股中小指数明显已经提前见底于１０月１３日，不会再创新低。

　　按理说，第三和第四集团仍将是新波段行情的主流热点。不过，第三集团的主力板块估计多数从９月开始就已进入了复杂的大型顶部构筑阶段。

▌再起风云，新一轮波段行情扬帆启航（波段节奏）

　　至此，从上证指数角度出发，大盘这次波段调整共计持续了３５个交易日，与此前７月２８日３３１２点到９月１４日３７２３点的波段上升刚好时间等长。在此期间，大盘共计下跌了２７５点，最大跌幅为７.３９％，回吐了此前４１１点波段上升的０.６６９倍，刚好三分之二。

　　关于大盘９月１４日３７２３点以来这次波段调整的结束时间，我几周前即已多次提及，上周日（１１月７日）《持续将近两个月的波段调整即将终结》一文进一步分析道：

　　注：此后１０００字和４副图为付费内容，分析了上证指数和上证５０等大盘指数的波段行情趋势和未来一、两周的短线走势，以及国证２０００、中证１０００和中证５００等中小指数所反映的中低位蓝筹和中小股的后续动向。