今天的市场可谓是有惊无险，但还是要担心这根影线的后续消化，注意控制好仓位并盯住消费和高端制造的轮动逻辑。其它都是小浪花，这个轮动才是主流方向，稳健估值切换配合高景气度成长。

房地产板块今天呈现逆袭状态，保利、万科等纷纷大幅反弹。主要是地产端有回暖的信号出现。

11月9日举行房地产企业代表座谈会，招商蛇口、保利发展、碧桂园等公司近期均有计划在银行间市场注册发行债务融资工具，这意味着房地产企业境内发债的相关文件会有所松动。

另外，外资开始抄底我国房企债券，高盛投资近期表示，正在买入中国房企债券。

今天，融创、正荣地产、时代中国控股等地产美元债集体反弹。融创中国2026年1月到期、票息6.5%的债券每1美元涨8.6美分至59.4美分，创发行以来的最大单日涨幅等等。

流动性方面，10月份数据刚刚出炉。10月M2货币供应量同比增长8.7%，增速比上月末高0.4个百分点，预期为8.30%，前值为8.30%。

10月新增人民币贷款8262亿元，同比多增1364亿元，预期为8000亿元，前值为16630亿元。其中中长期贷款增加4221亿元。

M2增速加快，中长期贷款增加明显，这又进一步提升了流动性方面的预期。

这两年以来，在“房住不炒”指导下，房地产企业迎来了持续高压，再加上房产税的预期，让地产更是蒙了一层阴影，地产板块更是跌跌不休。

其实，从大环境看，地产带动的基建等依然是稳定经济的重要力量，可以说是背后的隐藏支柱，近些年在相关压制以及新旧动能转型下，地产被雪藏起来。

从经济数据来看，下半年经济增长还是面临比较大的压力，消费复苏刚开始回暖，预计全面释放也要明年二季度，出口方面基本上到了天花板。高端制造方向大项目持续上马，但相对来说体量依然很小，对经济的带动作用不明显。这个时候地产可能就要亮亮相。

从地产指数走势来看，也明显有触底的迹象，再加上融资端的放松预期，地产见底还是概率比较大的。

这里还需要明确一点，地产稳定和“房住不炒”并不是水火不相容的，“房住不炒”不是让房价跌跌不休，而是热—冷—热—冷持续均衡的过程。另外地产回暖带动的产业链是相当大的，进而带动的消费预期也是比较高的，可以密切关注地产方面家居等以及消费的蔓延。

但这一块目前还不是主流，地产回暖会比较慢，把握不好的就做相关的ETF。

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昨天文章提到ETF在投资中的应用，ETF优势是特别明显，和股票交易完全一样，但是没有印花税。那为什么老张选择在市场弱的时候强调ETF？

因为市场好大家都会有幻觉，只有市场震荡或者弱势的时候才知道ETF的巨大优势。老张更是亲身感受。

很多朋友还记得，去年老张打造“泽海成长”，净值一直很稳地攀升。

近期老张精心打磨，亲自操刀ETF“君海成长”，更深入贴合市场，在最近市场弱势下，这几天净值依然是不断攀升的。

君海成长方面，今天无操作，搭配全面飘红。

凭自己的一些投研能力，能带给大家一些温暖和安全感就值得了。

就这……

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