光大证券点评10月CPI和PPI数据称，10月PPI同比上升13.5%，涨幅比9月上升2.8个百分点，续创近年来新高。从数据表现来看，10月工业品端物价提升明显，但大概率也将是这一轮PPI周期顶部。10月PPI继续快速攀升主要来自国际大宗商品以及国内主要能源、原材料供应偏紧。国内能源方面，在一系列保供稳价政策推动下，11月以来国内动力煤、焦煤期货结算价均值较10月分别环比下降了36.0%、27.7%，下降幅度较大，并且后续价格可能继续向下。综合国际、国内能源价格来看，10月PPI大概率是这一轮向上周期的顶部，而目前国内煤炭价格下降较快，后续可能需要更加关注PPI回落的速度。

光大证券认为，回溯近期债券市场走势，8月中旬以来，10Y和1Y国债收益率整体处于区间震荡态势，且震荡的区间并不大。而资金面方面，今年2月以来，DR001、DR007整体处在区间变动。目前经济处在探底阶段，但政策处于加快发力阶段。下一阶段货币政策仍将维持稳健中性，MLF利率较难出现变化，资金市场利率也仍将继续以政策利率为中枢波动，政策对经济的托底作用也将逐渐显现，对于后续债券投资，维持10年期国债收益率在区间震荡难以形成趋势性机会的观点，亦建议投资者对基本面和宏观政策保持理性预期。