尽管上证指数近来维持在年线（本周二运行至3500点）附近震荡，但反弹无力导致了弱势格局逐步形成。以今年以来的震荡格局判断，自3723点的年内次高点回调以来的时间和空间已接近尾声，从目前位置向上升通道回归的反弹将随时展开，但就走势图而言，指数经过一周来的来回争夺，依然没能摆脱年线的纠缠，因此向下跌穿年线的警报并未消除，而一旦上证指数跌穿年线，图形转坏，下跌空间将有可能被打开。

随着时间不断靠近年底，市场的迷茫情绪也会越来越浓。回顾今年行情，在春节后第一天创出年内高点（2月18日3731点）后就一直处于强势整理状态。而期间层出不穷的板块热点呈现，基本上将市场中能炒的个股都炒了个遍。低价股曾炒过，科创股则大炒过，连周期股也不失时机地疯狂过，即使不少个股炒着炒着，从哪里来的又回哪里去了，只在图形上留下些故事，但也可以声称说没有“虚度年华”。因此，到了这个尴尬的时间节点，往往给人的是青黄不接的感觉——三季报刚刚过去，离年报则还有几个月时间。往年常冒出的“吃饭行情”，今年似乎也没有声响；而ST类个股的重组题材，如今也缺乏敢于冒险的响应者，毕竟壳资源在注册制下一点也不稀缺。于是，跟着消息面东打一耙西打一榔头的景象，是眼下最多见的了，只是这种持续性较差的行情，很难聚集市场人气。

周期股成也大宗商品、败也大宗商品，大多股票走势留下的是倒V字型的形态，这对上证指数的影响极大。11月份主要指数中，上证50走势最大，至周二该指数跌幅仍高达2.45%，然后是上证180，跌2%，沪深300指数跌1.26%，上证指数跌1.14%；深圳指数、创业板指数，甚至三板做市指数，本月都录得正收益，科创50则暂时以1.74%的涨幅领先所有指数。市场目光再度转向了调整得差不多的科、创类股票，从上述指数的强弱可以窥出一端。不过，概念炒作依然在持续性方面有所欠缺。而赚钱效应并不明显的市场，行情要逞强就不太容易了。

这样的市场，需要以相对谨慎的心态对待，不要动辄满仓操作。对于中线投资者来说，则是到了深入研究个股，等待适当时机再介入，去布局明年“黑马”的阶段了。

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