管理 【蔚来、长城车载和FacebookVR设备Mini显示唯一供应商--隆利科技（300752）22年PE18倍】



公司业务最大边际变化：产品从传统手机背光模组转向Mini Led，产品转向技术壁垒更高，验证周期更长的智能车载和元宇宙VR设备这两大长坡厚雪赛道，带来业绩边际明显改善21Q3公司营收环比提升了17%，毛利率从Q1 5.16%/Q2 0.91%--提高到Q3 9.46%，未来毛利率还将持续上升。



从几十家车企已经印证到Mini Led取代传统OLED车载显示，车载Mini Led的认证周期长/壁垒高 通常为2-3年，公司先发优势明显目前已跟国内外10多家新能源汽车深度合作，明年至少3家车企放量。公司相关产业已经在惠州扩产做好全面交付的准备，该项目完成后车载类Mini Led年产能达到96.72万件，预计明年能达到一半的产能。



公司VR设备Mini Led给Facebook供应，是其中最核心的显示材料（其他供应商私下交流）预计FacebookOculus Quest2今年销量约900万（同比20年增长3倍）22年Quest2销量预计将达到1500--2000万。按照明年预装300万台，每个400元测算，将新增12亿Facebook的VR收入。公司Mini LED显示模组新建项目完成后，将达到249.6万件的VR产品产能



预计公司21/22/23的营收为20.7/36/50亿元，归母净利润分别为-1.3/3.2/5.2亿元，未来新品牌车有望加速放量，看300亿！






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