作者：月下横笛  　发表日期：２０２１年１１月６日

　　注：本文为广东广播电视台主办的《投资快报》《月亮看盘》专栏文章，发表于１１月６日。

▌大盘波段调整即将到位

　　本周大盘抵抗式下跌：继上周五（１０月２９日）从年线上方的３５０２点拉起后，升至周二（１１月２日）逼近６０天线的３５５９点为止，其间表现让人为之一振；可惜好景不长，旋即反身击破年线，最低杀至３４７７点；周四（１１月４日）再度拉起，让人又为之一振；谁想周五（１１月５日）再度折戟，直接杀穿年线３４９８点，收于３４９１点。

　　至此，始自９月１４日３７２３点以来的这次波段调整已持续３２个交易日，最深下跌２４６点，跌幅为６.６１％。其间，主杀以中证５００为代表的中低位蓝筹，即有色、钢铁、煤炭、建筑、工业机械、石油和电力等传统行业核心蓝筹股。当然，还包括国证２０００和中证１０００等两个中小指数为代表的其它非抱团股。

　　我在此前几篇文章里曾带着些许困惑分析道：

　　“当前最大的困惑在于：国证２０００、中证１０００和中证５００等三个代表非抱团股的中小指数此前的５小浪杀跌模式将如何化解。”

　　“同期，国证２０００、中证１０００和中证５００等三个代表非抱团股的中小指数则经历了一轮过山车走势。以中证５００为例，它从８月２０日最低６８４３点开始进入３月９日见底６０３３点以来最猛的一段升势，最高升至９月１４日７６８８点，其间最大升幅达１２.３５％，随后明显走出了５小浪杀跌模式，最低跌至１０月１３日６８８７点，最大跌幅为１０.４２％。这就是说，中证５００用了１８个交易日完成急升段，然后用了１５个交易日就几乎１００％回吐了急升段的升幅。其间，国证２０００和中证１０００比中证５００更弱，已经远远跌破了８月２０日相应急升段的启动点。”

　　“不过，迄今为止，这就是说，大盘９月１４日３７２３点以来这次波段调整，国证２０００、中证１０００和中证５００等三个代表非抱团股的中小指数到１０月１３日为止，呈现为一组清晰的５小浪杀跌模式。按理说，那之前只完成了这次波段调整的第一段下跌而已，也即ａ浪下跌，接着是ｂ浪反弹，然后还会有一段ｃ浪下跌，才能结束这次波段调整。”

　　当然，在１０月１２日当中证１０００、１０月１３日当中证５００和国证２０００相继见到迄今为止最低点的那一周，我也曾说过：

　　“国证２０００、中证１０００和中证５００等三大中小指数有可能会提前于大盘见到波段调整的低点。”

　　如上述假设成立，那只能说明我所谓“还会有一段ｃ浪下跌，才能结束这次波段调整”里的那个ｃ浪下跌低点高于ａ浪下跌低点。所以，无论随后这三个中小指数会否再创新低，其下来那个低点才是这次波段调整的结束点。

　　从行业板块角度而言，鉴于这次波段调整主杀以中证５００为代表的中低位蓝筹，因此也只能等待它们调整完毕，这次波段调整才能算彻底终结。

　　迄今为止，大盘已临近我此前说过的时间拐点：“从上证指数角度而言，大家对这最后一杀要有跌回年线（当前为３４８９点）上下的心理准备。具体见底时间暂时无法说得太精确，最快下周初就能搞定，最迟不晚于９月１４日３７２３点开始波段调整的第３４个交易日，即１１月９日。”从本周实际情况来看，大盘应能在预期的第３４个交易日即１１月９日前后结束调整，也即这次波段调整即将到位。

▌哪有什么大牛市——以后要更加注重波段操作

　　有许多投资者反映，大盘２月１８日３７３１点以来，仿佛经历了两次熊市（也即通常说的“什么灾”，近几年这词汇属于敏感字眼，只能以此来代替）：

　　第一次始自２月１８日３７３１点，主杀酿酒、医药、食品和家电等抱团股。其间，多数相关股票至今跌幅仍有三、四成，乃至腰斩。这些抱团股对上证５０影响巨大，导致其至今仍在年内低位徘徊。

　　第二次始自９月１４日３７２３点，主杀以中证５００为代表的中低位蓝筹，即有色、钢铁、煤炭、建筑、工业机械、石油和电力等传统行业核心蓝筹股。其间，不少相关股票接近腰斩——这点与２月１８日３７３１点下来最初那两个月抱团股的状况相似。

　　如果有投资者这两次“什么灾”都不幸高位接盘，然后又低位割肉的话，那理论上可能至今不到９个月时间，就已损失超过７成。

　　关于这两次“什么灾”，我事先都曾及时地提示过风险——当然，我更主要是从板块角度出发的。其中，２月１８日３７３１点前夕提示的是酿酒、医药、食品和家电等抱团股的风险——我当时拿出了最大的勇气与一众价值投资权威唱对台戏，导致自个当时乃至随后较长一段时间都惨被围攻、孤立并边缘化；９月１４日３７２３点前夕提示的是以中证５００为代表的中低位蓝筹，即有色、钢铁、煤炭、建筑、工业机械、石油和电力等传统行业核心蓝筹股，以及国证２０００和中证１０００等两个中小指数为代表的其它非抱团股的风险。

　　通过这两次“什么灾”，大家也应当能总结出一些经验教训：千万不要被吹得惊天动地的所谓价值投资、大牛市等一些口号给忽悠了！哪有什么大牛市？大牛市从来就不是这样的！严格意义来说，这几年只有区间振荡市，暂时上不去，也下不来。当然，以后到某个阶段可能还会给大家一次惊喜的，就像大盘２月１８日３７３１点前后一致高呼大牛市那样。

　　既然如此，以后就要更加注重波段操作了！