美联储宣布本月起将每月购债规模消减150亿美元，标志着缩减购债的行动开启，这也可以理解为它是迈向市场流动性收紧的第一步，但是这个缩减购债的规模并不大，货币政策也仅仅是超级货币宽松降级为货币宽松政策，再加上之前市场投资者对美联储将缩减购债确定性比较强，有心理准备，所以美股并没有出现大的波动，反而隔夜美股市场呈现上涨的趋势。

流动性收紧的力度是温和的，并不是加快的，因此A股市场受到的刺激相对就小很多，正好可以借势上涨，我们就可以把昨天说到的“大考”降级为“小考”，不是说A股没有变化，而是渐近式的流动性收紧，使得A股市场不会非常被动，恰恰可以利用这段时间腾出手做自己的准备，做自己的事。

今天A股市场的风格并没有发生一边倒，三大指数集体反弹，我认为和A股受到的冲击较小有关， 但是从指数间的表现来看，A股市场还是出现了一些应对冲击的变化，一方面沪指小幅走高，市场资金有向避险板块流动的趋势，另一方面创业板指涨幅回落，但是没有大幅下跌，积极的一部分资金仍然盘踞在成长股板块中寻找机会，这就是相对不着急，所以出现了短暂的部分成长股“大好快上”的热闹局面。

从板块上看，食品，白酒，农业等板块因为具有避险功能出现较高的拉升，基础能源板块也有走强的迹象，比如风电、储能，绿电，光伏等板块，能源短缺是眼下国内市场关心的主题，这个主题我估计在到明年6月份之前，都会是市场议论的热点。

除了以上，元宇宙尾盘大幅冲高，新能源车板块保持强势，前者不多描述了，我不太看好，但是不等于资本市场里这个概念不火，资本的逻辑就是买蛋变成鸡，然后把鸡卖掉，元宇宙概念从资本的角度来讲，现在正是开美颜，拉皮，上色的时候，要不如何卖个好价钱呢？可是从市场流动性开始收紧的大背景下，元宇宙概念还会“靠资本打扮”多久呢？值得怀疑。

整体来看，北上资金今天净买入12.05亿，不高，这和市场流动性收紧是相对应的，美联储的taper落地，全球低利率环境相对而言也不会持续太久，成长股板块在回调收缩，所以学会如何防守可能成为后续市场的主要命题，短期市场或有个别板块有反弹预期，但是也要提防主力资金有拉高出货的行为，震荡持续，仍然是市场的主要特征。

其它

【新能源汽车】

热门主题现在有些滚烫了，之前咱们说过它是“移动的房地产”，眼下不能移动的房地产熄了，某种程度上新能源汽车就是替代，消费要是上来，新能源汽车功不可没，因此这就是机会，现在大家重点关心的还是在汽车芯片上，所以汽车及零部件板块可能有更强的机会，总体上看今年新能源车板块机会很多，一定程度上抢了明年的“能量”，但明年再说明年的吧。

【原油主题】

阶段性的热点顶部可能已经到了，因为唱空方的势能已经积累得差不多了需要一定的释放，眼下影响原油上涨的消息主要有两个，一个是伊朗恢复核谈判，如果乐观，伊朗的石油输出制裁就可能取消或者减压，石油就会增加全球供应；另一条是美国的页岩油计划，明年增产增支，这只力量会削弱OPEC操控市场价格的能力，两条消息若落地对原油的上涨都有实际的冲击，所以市场预期会扰动部分看多的投资者的意志，因此适当的获利了结是合适的。

【军工主题】

不排除今年军工板块会出现跨年行情的可能，因为军工板块的关注度在继续提升，军工企业的中长期业绩也具有较高的确定性，较高的乐观度使得军工板块即使有下调风险但仍然会被乐观的预期所冲淡，因此在配置上仍可以逢低做多。

【消费主题】

意外的“鼓励囤货”事件可能会成为消费板块边际改善的拐点，因为高库存还有上游成本上涨的问题会一定程度上出现有效的转嫁，后续随着高通胀低增速预期的增强，具有避险属性的消费板块在经历过前期的市场调整之后反弹的几率反而会增强。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。