11月2日军工板块领涨两市，海工装备细分方向更是掀起涨停潮，也就是下面这张图里展现的，里面的应急转债更是30cm大肉。

先讲一讲军工板块大涨的原因：

1、《军队装备订购规定》发布，自2021年11月1日起施行。

这条是11月1号晚上出来的消息，刚看到这条消息的时候，我的预期是早盘冲高，然后回落，参与可转债的性价比更高。

2、商务部近日印发的《关于做好今冬明春蔬菜等生活必需品市场保供稳价工作的通知》中提到，“鼓励家庭根据需要储存一定数量的生活必需品，满足日常生活和突发情况的需要”。

我觉得这条才是真正引起今天军工大涨的原因，当然这条消息yy的成分实在是太严重了，具体的内容就不详细展开了，而中午官方出来辟谣也没啥作用，午后开盘军工、农业板块猛烈拉升，相关的宏辉转债和应急转债直接被干临停了。然后就是午后指数一路跳水，与此同时食品、黄金、医药（主要是鲁抗医药、四环生物这些）以及福建板块等也轮番拉升，这就让yy的情绪再度升温，尾盘中国船舶、中船防务、中船科技、亚星锚链等也是纷纷涨停。

我先讲一讲对军工接下来的看法吧：11月2号的上涨以情绪炒作为主，很多资金真的是无脑买入的，那么退潮之后就知道谁是在裸泳了。那些没有业绩支撑的公司还是会跌回去，而那些有业绩支撑的股也会面临情绪端的回调，但是在调整充分后，会借助Q4业绩拐点或者2022年业绩超预期增长又或者是相关大政策的东风再度上涨，创出历史新高。

市场对于军工还是存在偏见的，分歧比较大，不过有分歧后面才能继续涨下去嘛，不然直接走加速也是不太好的，毕竟现在的业绩确实没有到达那个一致看涨的程度。

接下来从业绩层面看：从产业链上中下游来看，上游原材料、电子元器件公司三季度增速整体相比上期有所下滑；中游厂商三季度增速整体相比上期有明显下滑，但随着下游机型放量，未来业绩增长确定性较高；下游主机厂整体增长稳健，特别是中航沈飞三季报略超市场预期，叠加新机型落地，中航沈飞业绩增长的确定性显著提升，同时对航空产业链带来整体利好。

讲了这么多，最后就提下业绩层面看起来比较好的3家公司：

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第3名、振华科技（军工上游：电子）

总市值：569.38亿

振华科技成立于1997年，主要业务为新型电子元器件和现代服务业，公司以“军民结合、产资结合、重组整合”战略引领全局积极推进军民融合协调发展。

公司业绩增长持续超预期，再度验证行业的高景气，其中Q3单季度净利润创历史新高。根据公司3季报显示：2021年前3个季度实现营业收入42.48亿元，同比增长38.32%；实现扣非净利润9.21亿元，同比增长197.56%。公司营收实现稳步增长的主要原因：首先是新型电子元器件板块企业紧抓下游高可靠用户需求增长的市场机遇，产品销售增长；其次是上年同期受新冠疫情影响有效工作时间不足，基数较低。

柚子认为，振华科技作为军用新型电子元器件龙头，技术先发优势明显，产品线齐全且在电子元器件领域不断拓展品类，未来有望受益于军品放量和渗透率提升。

第2名、中航重机（军工中游：航空锻造）

总市值：419.18亿

中航重机成立于1996年，是中国航空工业企业首家上市公司，被誉为“中国航空工业第一股”，主要从事锻铸、液压环控等业务。

公司盈利能力大幅改善，Q3业绩超出市场预期。根据公司3季报显示：2021年前3季度，公司实现营业收入65.22亿元，同比增长24.36%，实现扣非归母净利润5.9亿元，同比增长127.58%。锻铸业务方面，子公司宏远、安大、景航公司在维持现有客户订单的基础上扩大了市场份额，实现国内市场份额稳步增长。液压环控业务，力源公司军品订单签订金额同比实现较大增长，综合产能也得到显著提升。

柚子认为，中航重机作为航空锻造龙头企业，生产飞机机身机翼结构锻件、航空发动机盘轴类和环形锻件、航天发动机环锻件、中小型锻件，将充分受益于锻件需求扩张趋势。

第1名、中航沈飞（军工下游：主机厂）

总市值：1538.44亿

中航沈飞创建于1951年是中国航空工业发祥地之一，被誉为“中国歼击机的摇篮”，主营业务为航空产品制造，主要产品包括航空防务装备和民用航空产品，核心产品为航空防务装备。

公司扣非归母净利润同比大幅增长，超出市场预期。根据公司3季报显示：2021年前3季度，公司实现营业收入249.17亿元，同比增长31.76%；实现扣非归母净利润13.77亿元，同比增长81.78%。此外，公司前3季度合同负债为311.62亿元，一方面，大额预收款表明直接锁定军机产业链长时间的高景气度，另一方面，Q3合同负债较Q2减少65.75亿元，说明公司的大额订单开始逐步结转，军机产业链开始加速发展。

柚子认为，中航沈飞进入军机换代加速期，下游需求旺盛，公司作为歼击机主机厂，在规模效应下利润有望稳步提升，看好其在“十四五”期间发展。