11月开启跨年度行情！

本周的股市可谓惊心动魄，大盘周一大幅低开后一路震荡上行，收出一根很好看的复位阳线，但是，随后的走势证明这是一次诱多。连续三天的长阴线，迭加上每日满屏的跌停板，以及占据绝对优势的绿盘个股数量，亏钱效应十足，投资者普遍感到窒息。不过，随着周五一根探底回暖的“大长腿”出现，跨年度行情便呼之欲出了。

下周即进入11月份，年内只余两个月的时间了。这两个月，对普通投资者来说，一方面可能寄托了无限的希望，另一方面或又伴随着的是一种失落与乌托邦式的幻想。但是，如果换一个层面去看待，比如，从市场的时间周期运行、大自然的转换规律，以及超级大资金的价值投资周期等角度来看，那么，一切可能就会显得顺理成章。

我们先从引发本轮大跌的最大风口来看，无疑是近期炒作得极其夸张的煤炭。显然，这轮炒作是脱离基本面了。哪怕退一万步说，即使不脱离基本面，全球真的会出现不可控的能源危机，由此引发资源品价格继续猛涨，这也只会出现以牺牲上下游绝多数行业，由其陷入经济困境的局面。所以，尽管我们也知道资本市场的炒作确实可以有短期超越基本面的时候，但是这不应作为失去对其回归本质认知的理由。

由此，近期频发的政策性精准打压煤炭炒作，是必然而又及时的。近9个交易日，动力煤主力期货合约连续暴跌，高低点跌幅接近50%，且直接有多日跌停板的极端走势。至于有一些投资者期待的可不可以软着陆一点，这可能只是一种幻想。投资可以大胆去想，但却不可以靠猜想去作决策。

那么，以煤炭板块为首引发的周期性资源股票的大跌，对于股票市场的真实内涵是什么呢？这就得从股票投资的本身规律来看待与对待。其实，这仍是经济周期、自然周期与投资周期规律在发挥效应。事实上，2021年进入到了第三季度收官期，正是每一年的周期规律进入新旧交替的时候。这个周期，以第三季度中报为转折点，在超级主力大资金下主导下，完成当年的投资净值兑现与新一年的布局起点。

所以，我们会发现，今年最火热的煤炭化工有色钢铁矿产等周期性资源品种，正好符合前月笔者发文指出的大自然转换式规律。有点超预期的是，随后资源品种的火力高烧不退，此时，直接硬着陆式政策精准施治，可谓有异曲同工的符合预期之妙。这时，或也会有一些投资者疑问，在资源股大跌之时，其它品种不也发生了甚至更大的大跌吗？又怎么能体现出布局式的转换呢？

这需要从资金的行为属性与交易属性两个角度来综合分析。一方面，如果站在更长一点周期来看，那么过程中的涨跌幅30%，其实只是一个小小的自然起伏布局，所以这需要投资者在交易体系的建立上认清其中的根本并配合以相应的交易方式。对于每一年的风格转换，其实也只是在资金在一年自然年度内的投资布局期到兑现期的体现而已，至于在布局期用什么样的打压方式、打压多少，在以年为周期的时候就显得不那么重要了。另一方面，市场的中长期走势主导者，一直都会是超级资金与超级头部公司，所以，这就不难解释，每一年的走势引领者，一直都会出现价值投资行为模式与价值型大市值股票，而其中涌现出的局部时段的大牛股，本质上都是活跃热钱在头部价值企业引领下做局部的抱团接力赛而已。

11月来了，新一个周期也就开始了。这个周期在本周五已初现端倪。一是新一年布局前的第一次打压已初告一段落，吸筹很明显。二是周期性资源板块已转入新能源与低碳领域。三是过去的全市场最大龙头品种已悄悄地从处于绝对领导地位的贵州茅台转为在宁德时代为首的试探期，从而相应的热门板块也将出现对应的转换。四是最活跃资金开始频频在元宇宙、工业母机等新出世概念领域，以及半导体芯片、超跌环保、农牧等上面做宽幅波动中的短差。