惦记了很久的深证红利，终于进入相对低估区间了。

说明一下，低估不代表会立刻升上去，按照过去惯性的经验，当一支指数进入低估，通常的惯性会继续向下，直至形成有利的反弹或反转条件，或者在下面磨底，然后再慢慢往上走。

所以，一般历史百分位在20%以上，我都建议设立观察仓，大概率都会触发更低的位置。

就我而言，深证红利的观察仓位仅2%。

深证红利，当前市盈率14.72倍，历史百分位28.71%，5年历史百分位19.65%；市净率2.38倍，历史百分位51.65%，5年历史百分位44.9%。

通常深证红利，建议看市盈率，低于15倍理论上深证红利的机会就开始出来了。

深证红利的所有样本都来自深市，所以金融地产比例不高，各行业比较均衡，它的样本更多分布在消费领域。

消费领域中，Top10中白酒占了两位，总权重20%，家电消费型产品占了30%。

这就是我避开消费主题基金，选择深证红利的原因，既能分享酒类上涨的收益，又能对冲白酒因估值高造成的震荡，将风险分散到其他消费龙头、金融地产和信息技术行业中。

更新时间：2021年10月26日

更主要的一点，深红利ETF自成立以来，年化回报近15%，这个数据不算很惊艳，但对普通投资人来说很不错，既对冲波动，又能享受市场平均甚至超额收益，何乐不为。

最后，基金是权益资产，存在风险，低估只是一种相对状态，并不代表没有风险，如果有兴趣，提前做好价格阶梯的准备，执行下去。

【风险提示】以上观点仅代表个人看法，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎，请独立决策。

……

1. 可转债投资日历

最近可转债连续上新，几乎每天1只，记得一定要申购。

明日宏发转债申购也来了，这是一只电气设备行业的转债。

正股宏发股份主营电气设备研发和销售，产品有继电器、低压电器、接触器等。

这只转债转股价值100.61，溢价率-0.61%，发行规模20亿，目前宏发是全球继电器龙头，正股也很牛皮，今年股价涨了35%。

根据正股情绪、质地和同类型，价格可以看到120~125元，建议顶格申购。

2. 10月27日指数基金估值播报

• 大盘：总体处于合理区间，处于震荡阶段。

• 新能源汽车、光伏、芯片：政策力度大，前景明朗，资金参与众多，但目前估值处于高估区间，安全边际低，且处于来回震荡阶段。

• 白酒、家电、食品：业绩相对稳定，白酒估值处于偏高区间；家电和食品估值适中。

• 银地保：三坑安全边际高，长期处于极度低估区间，适合吃红利。

• 医药医疗：医药业绩相对稳定，集采压力影响大，目前处于高估区间，低位布局机会不明显；医疗前景广阔，行业跨度大，值得长期关注。

• 互联网：低位有反弹，低估值值得长期布局。

附第1004期最全指数基金估值播报

指标说明：

1. 盈利收益率=1/PE*100%

2. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗暴计算）

3. 分位点：当前市盈率或市净率在历史数据中所处的位置（从发行计算）

4. -表示暂无或不适用数据

5. 周期指数分位点采用PB，已在估值表中标注

指数估值表说明：

1. 指数低估可能更低，高估可能更高，估值表仅供参考，非推荐；

2. 绿色为估值极度低估和低估区间，安全边际高，预期上涨概率大，具有极高投资价值；

3. 灰色为估值合理区间，适中，持有仓位继续观望等待，不买卖操作；

4. 红色为估值极度高估和高估区间，安全边际和投资潜在空间低，根据市场热度谨慎对待；

5. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油大类资产；

6. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；

7. 历史分位点估值区间分布：

极度低估：V<10%

低估：10≤V<30%

合理：30≤V＜80%

高估：80%≤V＜90%

极度高估：V≥90

8. 部分指数采用绝对估值法，不适用以上指标。