上证指数连续震荡上行，但力度显然不够，尽管两市交易量逐步恢复，单日万亿级成交再度成为常态，但盘中个股的热点效应依然不及长假之前，总体上个股以单兵作战为主。

这与眼下三季报的密集出台有关。总体看，去年除了一季报受疫情影响之外，其他三季经营大多都得到迅速恢复，今年疫情则不时出现反复影响，且大宗商品价格传导到了微观层面，让不少公司的业绩同比反而出现了下降，即使同比大增的公司，也有不少在三季报出现环比下降，这对于行情仍处于阶段高位的股指来说，投资人向上的期望值不免降低，观望情绪于是有所抬头。

不过，三季报只剩下最后几天，涨跌已经有了提前量，预告影响的股价调整早就已经过去，即使到了“丑媳妇不得不见公婆”的时间，股价也基本到位，真正还能大涨大跌的，只属于那些意料之外的个股。因此，尽管本周剩下的时间大盘走势显得较为重要，但大盘的走势已经不是重点，个股的选择才是关键。这是我们观察行情的较佳时期。

首先是对待那些业绩不佳的个股，由于目前影响业绩表现的因素较为复杂，且大多具有阶段性的特点，因此即使本季业绩出现下滑，也不至于动摇上市公司的基础，寻找有底蕴的上市公司，然后趁本季业绩影响股价下跌之机，作战略性配置。

其次是对那些业绩较好的个股，也不应只看表象。尤其是得益于疫情的反复的个股，其业绩的可持续性需要打个问号，除此之外，不以主业取胜的公司，即使估值再低，也不能受其诱惑，除非能分析到其主营也在改善，且未来业绩确有较大的提升空间，才能作为标的进行跟踪。

再次是疫情中业绩受损最大，业务开展跟着反复的一些行业龙头公司，典型者如旅游业和影视业，期待疫情最终被人类解决之后恢复正常经营的年份，这类公司也可以作战略性的跟踪和配置。

两市指数目前都走在阶段的上升通道之中，上证指数从我们所说的通道下轨处回升，经过八九个交易日的运行，至周二也仅仅达至通道中间位置，上涨速率与长假之前确实不可同日而语，因此期待指数向上突破，年内再起一波牛气行情不太现实。当然，市场若能启动那些长期蛰伏且业绩不差的大盘指标板块，如近期蠢蠢欲动的银行保险板块，则另当别论。在此之前，跟随趋势，谨慎从事，并开始为明年行情未雨绸缪，战略性关注潜力公司，应是较好的策略。