历史不会简单的重复，以史为鉴，可以知位置。得出两个结论：

（一）根据美林时钟，现在处于成本推动型的通胀初期。

（二）资源类重估将是历史级别的，现在才开始。

结论一支撑逻辑：货币超发E，后疫情时代经济复苏，各种资源品涨幅创近几年历史新高。如果供求关系继续紧张，通胀会持续1-2年。这是大周期，不以人意志为转移的周期（包括时间和结构）。

结论二支撑逻辑：以沪铜及江铜时间维度对比分析。

1、2003-2007年沪铜为案例分析。直接上图：

2003年4月份，沪铜开启一轮上涨，从16250涨到2004年3月份的30200，涨幅82%。

随后出现2个月的调整在2004年5月，开始从23000左右涨到2005年12月份突破40000，涨幅73%左右。

在2005年12月底，开启最后一波主升浪，从40000涨到2006年5月15日的85550，涨幅100%以上。时间仅仅不到半年。

2007年到2008年 沪铜基本处于横盘整理状态。宏观经济开始出现滞涨迹象。

2、2003-2007年江西铜业走势对比。

2003年4月份，江西铜业开启一轮上涨，从5元涨到2004年3月份的9.45元，涨幅79%。

随后出现2个月的调整在2004年5月，开始从6.66左右涨到2005年12月的5元以下，跌幅25%。

在2005年12月底，开启最后一波主升浪，股价从5元涨到2006年5月15日的17.14元，涨幅237%以上。时间仅仅不到半年。

最后一波主升浪，是在2007年1月份开启，前面从高点下来调整了半年多，回调幅度是35%接近黄金分割位0.38

股价从11元飙升至2007年10月15日78.50元，涨幅613%，这才是一轮牛市标准的涨幅。

3、同期江西铜业业绩：2002-2007年。

4、期货、现货关联性：