核心词：试错、弱支撑、反弹、科技、外资、元宇宙、价值重估、暗线。

潜伏牌：华为开发者大会，5G消息，农业文件、换电文件。

一、市场核心数据

1、市场情绪

市场梯队：最高连板为5板，价值重估属性的文山电力和福达合金。题材方面双十一、元宇宙、农林牧渔、新能源车、光伏等方向可以适当关注。

短线情绪：紫色的是短线情绪，红色的是连板高度，其他两条是各自的中位数。今天短线情绪大幅下降，再度跌穿中位数线，连板高度也是大幅下降，这个位置先看个反弹吧，纯粹的情绪面反弹，不过把握性是没有前几次大的。

2、主线梳理

通过对个股强度榜单的进一步分析，还可以得到潜在主线板块的补充，当中部分板块在板块强度榜单中排名并不靠前。从下方饼图来看，价值重估、汽车零部件以及绿电方向也是值得关注的，其中价值重估是目前市场的暗线。

3、北向资金

4、可转债

可转债映射正股Top3：清水源（磷化工）、金银河（锂电池）、宝通科技（元宇宙）。

二、机构跟踪

1、从研报来看题材

① 水泥

>水泥价格升至年内新高，超六成概念股市盈率不足10倍

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三季度以来，受行业需求提振、供应端收紧、煤炭成本激增等因素支撑，国内水泥市场价格一路上行。证券时报·数据宝统计，截至10月20日，水泥均价上升至572.77元/吨，创下年内新高，与8月以来低点相比，涨幅达到39%。

天风证券认为，国庆节过后，国内水泥市场需求受降雨、以及建筑材料价格大幅上涨影响，下游开工放缓，水泥需求表现趋弱，但由于限电和能耗双控持续，水泥供应仍然不足，再加上煤炭价格上涨至2000元/吨或以上，水泥企业在生产成本增加驱动下，继续上调价格。

万年青（000789）-1.39%：周边区域未来存限产可能，公司主要区域江西水泥价格仍有较大提涨预期。

华新水泥（600801）-0.64%：西南地区水泥价格有望走出洼地，水泥+业务增长弹性高。

海螺水泥（600585）1.93%：规模及成本优势兼备的全国龙头，业绩稳定性高。

上峰水泥（000672）0.57%：水泥产能增长弹性大，一主两翼发展为公司注入新活力。

② 元宇宙

>脸书拟突出“元宇宙”业务，概念股闻风而动

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“元宇宙”的概念能有多火？日前有媒体报道称，海外社交巨头脸书（Facebook）正计划更改其公司名称，以更加凸显其专注构建“元宇宙”的发展重点，而可穿戴设备XR（即VR/AR）或成为其进军元宇宙领域的第一块敲门砖。

不过眼下，想通过VR敲开“元宇宙”的大门，还有很远的路要走。有业内人士表示，当前VR正处于大规模产业布局和应用的瓶颈期。首先是内容生态的缺乏。“VR内容生产门槛很高，所以目前来说整个生产链条还不成熟。”

中青宝（300052）20.01%：公司将推出虚拟与现实梦幻联动模拟经营类元宇宙游戏《酿酒大师》。

宝通转债（123053）8.32%：公司全资子公司海南元宇宙主要开展布局AR/VR/MR、机器人等成长性产业相关领域。

水晶光电（002273）4.17%：公司对AR、VR、MR等新型显示技术均有相关技术储备，旗下晶景光电已研发出相关零配件，将向设计厂商供货。

歌尔股份（002241）3.03%：公司长期布局VR/AR业务，目前在高端VR/AR设备整机代工领域中市占率接近80%，客户包括Facebook、Sony等。

③ 半导体

>商务部：引导外商投资投向集成电路、数字经济、新材料等产业

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据商务部网站，商务部印发《“十四五”利用外资发展规划》，规划提出，引导外商投资投向集成电路、数字经济、新材料、生物医药等产业，推动高端高新产业外商投资集聚发展。加强离岸贸易业务创新，拓展外商投资企业发展空间。探索资源要素配置新机制，推动资本、数据、人才、技术等要素流动便利，提升要素集聚能力，为外商投资企业高质量发展提供支持。

国融证券认为，从目前已公布业绩预告情况来看，三季度半导体行业业绩整体较好，尤其是涨价驱动及重资产领域的LED驱动芯片、功率半导体和封测领域，但是环比已经出现景气度下滑或增速大幅降低的情况，而半导体设备和材料景气度进一步提升，环比增速进一步扩大。中长期看，行业景气度分化不可避免，涨价逻辑不可持续，国产替代和需求驱动的领域尚有空间，建议关注上游半导体设备和车用芯片领域。

北方华创（002371）7.47%：公司刻蚀机、PVD、氧化\扩散设备、清洗机等已陆续供应中芯国际、武汉新芯、华力微电子等集成电路制造厂商。

新洁能（605111）6.77%：公司的主营业务为MOSFET、IGBT 等半导体芯片和功率器件的研发设计及销售。

彤程新材（603650）10.00%：控股公司科华微电子是国内领先的半导体光刻胶生产商，产品范围涉及半导体光刻胶全应用领域。

雅克科技（002409）5.71%：公司电子材料业务具体包含半导体前驱体材料/旋涂绝缘介质（SOD），电子特气，半导体材料输送系统（LDS），光刻胶和球形硅微粉等业务种类。

2、机构动向追踪

① 宏发股份

a.动向追踪：公司中报显示，兴全任相栋和高毅邓晓峰新进十大流通股东。

b.公司估值：目前电气设备板块估值41倍，处于历史29%分位。根据券商一致预期，宏发股份2021年业绩增速33%，2022-2023年业绩增速都超过20%，公司今年估值47倍，明年将消化至38倍。

c.公司逻辑：宏发股份是国内唯一能够设计和开发自动化生产线的继电器制造商。智能家电市场持续增长，带动功率继电器需求，摩根大通估算，2020-2023年全球来自主要家电应用的功率继电器销量年均复合增长18%。公司是全球最大的功率继电器生产商，销量占比达23%，客户包括LG、三星、格力、小米等，摩根大通预计，公司功率继电器收入年均复合增长18%。全球电动汽车市场高速发展带动高压直流继电器市场持续高景气，公司该业务销量占到全球30%的份额，是特斯拉、奔驰、蔚来等整车厂商的认证供应商，今年继续获得大众MQB混动平台、FORD卡车、标志等车型指定，开源证券预计，2025年公司高压直流继电器市场份额有望增至40.8%，对应营收54.7亿元，2020-2025年该业务营收年复合增速66.7%。

② 明阳智能

a.动向追踪：公司中报显示，交银何帅新进十大流通股东，大成韩创进行了加仓。

b.公司估值：目前，工业金属板块估值21倍，处于历史3%分位。根据券商一致预期，明泰铝业2021年业绩增速为69%，2022-2023年业绩增速都超过20%；公司今年估值13倍，明年将消化至10倍。

c.公司逻辑：明泰铝业是国内铝材龙头企业之一，2020年公司铝板带箔（铝板、铝带、铝箔）市占率达8.7%，位列第一。交通和新能源板块兴起促使铝材消费市场火热扩容，东方证券测算，目前铝板带箔加工行业市场存在超1200亿增量空间。公司2021、2025年铝板带箔产销目标分别为120、200万吨，较2020年分别增长23%、105%；公司2021年下半年韩国工厂可实现投产。“双碳”背景下，2020年高耗能的电解铝行业产能几乎达顶，华泰证券预计，2020-2030年中国再生铝产量CAGR或将达8.2%，市场规模或从千亿走向万亿。公司加大再生铝项目投产，原材料端话语权不断加强，实现上游一体布局。2020年，公司公布《年产36万吨再生铝合金扁锭项目》，东方证券测算，该项目可实现净利1.3亿，相当于净获利约360元/吨，约为2020年公司单吨获利的36%。根据东方证券研报，公司现有再生铝产能68万吨，为顺应市场发展趋势，2021年7月，公司审议通过《关于建设70万吨再生铝及高性能铝材项目的议案》，拟投资约36亿元建设70万吨再生铝及高性能铝材生产线，届时再生铝产量或将实现翻番。

三、交易体系

1、股票池

2、股票池净额

3、仓位控制