煤炭板块，最近频繁收大阳线，撩得股民火烧火燎的，难道这个前不久火爆的板块又要卷土重来吗？

一，关于周期股的谬论

在股市盛传“周期股”的概念，但鲜有人对这个周期做明确的定义，更多的是所谓的夏天啤酒销量高，冬天烧煤多等等这种概念，和做生意的淡旺季差不多，然而把这样的概念附加到股价运动上，难免会让不求甚解的股民误以为夏天可以炒啤酒股，秋冬可以炒煤炭股了。

上图是从2011年1月1日起，以3个月为周期画出的煤炭板块的等周期线。之所以用3个月为界线，是因为它既包含四季，也包含半年和一年。观察可以发现，行情的涨跌起伏、顶部底部，在相应的周期内并没有什么特定的规律，并且可以明确地看出，煤炭板块在秋冬季节也并不都是上涨的，这期间下跌行情比比皆是。通过这么明显的数据来看，是不是可以纠正很多人既往对于周期股的认知呢？

事实上，按季来画等周期线远不如用波峰波谷的概念来观察行情的效果好，当然，波峰波谷的规律适用于绝大多数板块和个股，而这类的规律可与股民认知的周期截然不同。

二，煤炭板块的趋势

煤炭上一轮牛市出现在2014-15年，底部规模非常小，行情涨了600点左右；而如今这一轮的底部，规模就大了很多，并且从去年4月到今年7月，行情都在震荡上行，我们知道这种类型的上涨属于边拉升、边洗盘、边吸筹的过程，所以后面通常都会对应8-9月份这种弧状的爆发行情，这一点我们在上半年就已经做过详细的解读。从底部规模比较来看，煤炭板块的牛市应该远不止当前最高的1233点。

三，煤炭板块的位置

这一轮上涨，行情已经超出了趋势级别的通道上轨，我们知道，趋势级别通道上轨，属于一轮牛市的技术性顶部，所以行情到了这个位置出现大幅度的调整并非什么稀罕事儿，也只有不了解这个概念，纯粹冲着行情大涨的股民，才会在这个阶段还在一股脑往里面冲，不被套才怪。

然而，单纯就这个位置就直接断定牛市终结，自然是很荒唐的，一方面，从结构上来说，自去年4月到今年9月的上涨，属于同一轮上涨，而一次真正的牛市，有个两三轮的上涨纯属正常；另一方面，煤炭板块在500-600点区域的底部规模属实不小，有动力推动行情走得更远；再者，行情在1233点区域的顶部规模并不大，并不匹配那么大的底部，换言之，这个顶部区间并不足以完成底部所有筹码的清仓出货，自然地，后市完全有望再创新高。

四，关于调整的位置

1000点，这是个关键位置，一方面它是整数关口，对行情有支撑作用；另一方面，它又是上一轮牛市的顶点，支撑作用就更明显了。所以行情从这个位置开始反弹，也再正常不过。如果1000点就是这轮调整的底部，很明显，调整的深度并不是很深，那么一个从1000-1233点的宽幅区间就会持续很久，行情才会继续向上。

可如果1000点最终撑不住，那么最后的底线就在833点，一方面这是贯穿行情的强支撑，另一方面也是这一轮牛市的二分之一位置，至此调整见底的可能就会非常大。