节后行情高开低走，但在此前我们指出的上升通道下轨处（今年上证指数自高位3731点回落，3月9日出现最低点3328点，3月25日二次探底，出现最低点3344点，两点连线形成通道下轨）再度获得支撑。此处支撑力度之所以较强，一是期间已经历过多次回试并获得支撑，二是目前半年线和60日均线也正处于这一位置附近。本周一上证指数单针探底之后，周二多方再接再厉收出一根小阳线，形态运行一下子倒向了多方，所欠缺的则是量能不如节前。节前我们所说的融资余额，节后回潮缓慢且反反复复，至周二仍在节前较低的1.69万亿水平附近徘徊。

两市融资余额仍在低位徘徊

10月份两市交易量过万亿元的只有两天，分别是10月8日开市第一天的1.06万亿元、10月18日刚刚越过1万亿元整数关口，交易额数据也显示了这种缩量趋势。尽管目前两市单日八九千亿元的交易量仍属较高水平，但与之前相比还是呈现缩量状态，后市若能重新放量到万亿元以上，则行情维持在原有轨道将更有保证，否则在反弹接近上升通道上轨时（目前大约在3680点附近）就需要警惕指数会受阻回落。

市场近段暂未提得起精神还有另一个原因，市场没能像前期那样思路清晰，有明显的板块效应存在，加上本月是三季度宏观数据密集公布期，市场更多时间都以单打独斗为主，行情主要来自个股消息面上的刺激，如个股有利好公布，如三季报预喜公司，但大多行情的持续性一般，几天甚至一天就消化完毕。毕竟，在信披越来越规范的今天，能让市场投资者有意外之喜的公司不是太多，因而行情的整体性相对较差，盘中大多数公司股价随波逐流，上下皆难，这也就让指数的波动，显然是有心无力的样子。

上证指数仍在通道内运行

周二收出的阳线算是为多方提气，但反弹高度暂时仍需要视人气的重新聚集情况而定，短期投资者可以通道上轨作为反弹目标。当然，如果从较长周期考虑，则本年度的年线收阴还是收阳的问题，值得在目前阶段作为影响因子来考虑。过去的两年，上证指数已经收出了两根阳线，并收复了2018年近25%的年度跌幅，历史上连续两年阳线之后，一般都紧跟一根阴线，只有在初期有过一次三年连续阳线的记录，2021年的年线至今暂时仍为阳线，今年开盘价位为3474.68点，如果收阴线，则意味着年度最终收盘位将在这一点位之下，尽管上证指数目前并未远离这一位置，但这一思路也就意味着未来指数上涨空间不大，甚至需要谨防涨高之后的回跌。

当然，这是纯技术分析，行情最终的强弱，还需要各种因素的综合判断。但基于此，建议继续用“逆市战术”、谨慎应对目前的行情。

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