一图看懂银行三季报前瞻，基本面继续改善，这几家业绩增长不弱于中报水平！

最近多家券商提醒关注银行三季报的情况，中信建投大金融团队表示：银行三季报预计延续基本面改善趋势。

1）净利润高增长可持续，看好优质银行三季报业绩表现

从上半年上市银行的净利润增长表现来看，银行间差异化加剧，优质银行净利润增速显著领先，券商认为优质银行强者恒强的这种差异化将继续在三季报延续，优质银行业绩继续可能有超预期的表现。

支撑优质银行净利润高增长的动能包括：一是优质银行资产质量优越，拨备覆盖率水平充足，低信用成本有利业绩的持续释放；二是优质银行大力发展中间业务，中收占比提升，拥有财富管理及投行业务优势的银行逐渐走出跨周期、轻型化的业绩表现，受息差及资本的约束逐渐降低。

预计前三季度上市银行整体净利润保持高增长，同比增长11.6%，增速较上半年有所回落，主要考虑到2Q20大幅加大拨备计提，二季度单季度净利润低基数效应带来高增速，而三季度增速将会回落。

2）预计银行营收将延续逐季回升的态势

建投预计前三季度上市银行营收增速将持续回升，主要是来自净息差的压力减缓。

一方面，资产端LPR继续保持不变，降低市场对于降息的忧虑，同时负债端三季度存款定价自律机制实施，利于缓解存款端的成本定价压力。

另一方面，上半年主要以对公贷款投放为主，三季度较高收益率的零售贷款开始发力，社融数据来看零售短贷同比降幅收窄，居民消费需求边际改善，贷款结构改善利于贷款端收益率企稳。

我们预计前三季度上市银行整体营收同比增长6.7%，环比上半年增速提高0.7pct。

3）资产质量保持稳定，不良率环比持平，拨备覆盖率提升

虽然三季报个别房企风险暴露，市场对于银行的资产质量担忧加大，但随着个别房企化解债务方案出台以及政策层面央行定调“维护房地产市场的健康发展”，预计银行房贷债务风险担忧有所缓解。同时去年至今银行大幅做实不良加快风险出清，不良认定标准历史最严，银行加大拨备计提为了预防潜在可能发生的风险，去年至今银行贷款风险偏好明显降低，尤其是优质银行相关房企风险敞口较小甚至没有，资产质量保持优越。

预计三季报上市银行资产质量将保持稳定，整体不良余额环比有所上升而不良率环比持平为1.41%，拨备覆盖率提高6pct至231%。

资料来源：券商研报

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